通威股份获东吴证券买入评级,价格加速见底,成本品质竞争凸显
2024-05-24 16:59:25
来源:
金融界
作者:研报君
5月24日,通威股份获东吴证券买入评级,近一个月通威股份获得7份研报关注。
研报预计通威股份2023年硅料销量约38.7万吨(权益约30万吨),同增51%;2023Q4出货约10万吨(权益约7.5万吨);2024Q1出货10万吨(权益约7.5万吨),环比持平。公司2024年预计权益出货40万吨,硅料成本品质竞争加剧,龙头地位稳固。电池销约81GW,同增68%;2024Q1出货约16GW,其中TNC约7.9GW。公司预计2024年将完成约38GWPERC产能改造,并在眉山及双流新增16+25GWTNC电池产能,预计24年底TNC电池产能超过100GW。公司2023年组件销约31GW,同增292%;2024Q1出货约7GW,预计全年出货50GW+。下调公司2024-2025年盈利预测、新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润31/45/80亿元(24-25年前值为140/184亿元),同比-77%/43%/78%。
研报认为,硅料加速见底,成本品质竞争凸显。虽然全产业链盈利承压,价格持续探底,但通威股份龙头地位稳固,海外市场布局进一步扩大,因此维持“买入”评级。
风险提示:政策不及预期,竞争加剧。
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