5月23日，口子窖获华鑫证券买入评级，近一个月口子窖获得12份研报关注。

研报预计2024年度预算营业收入为70.35亿元，预计同比增长18.00%；2024年度计划资本支出总额约为4.46亿元，主要支出项目包括2万吨大曲酒酿造工程、东山口子产业园工程等。同时，公司省内市场通过加强下沉渠道建设与渠道扁平变革，市占率稳步提升，结构升级趋势明显；省外市场聚焦长三角、珠三角、京津冀等重点区域加大招商与团购渠道建设力度，品牌影响力稳步提升。华鑫证券根据口子窖的年度财务预算方案，给出了“买入”的投资评级。

研报认为，口子窖聚焦“中国兼香高端白酒第一品牌”的定位，线上、线下的品牌活动持续开展，承办首届中国兼香型与创新香型白酒高质量发展大会，进一步打开兼香与公司品牌的知名度。口子窖产业园建设项目有序推进：一期制曲、酿酒、储酒、包装全部投产；二期酿酒车间新增产能6000余吨；部分基酒库投入使用，新增储酒能力约1.8万吨，未来完全投产后65°原酒产能将达到6万吨，缓解公司持续增长下的产能压力。

风险提示：宏观经济下行风险、中高端产品增长不及预期、省内结构升级不及预期、省外扩张不及预期等。