5月9日，香飘飘获天风证券买入评级，近一个月香飘飘获得8份研报关注。

研报预计24-26年公司收入增速分别为16%/13%/11%（金额42/48/53亿元），归母净利润增速分别为24%/24%/24%（金额3.5/4.3/5.4亿元）。研报认为，即饮业务高增，冲泡积极去库存。23年公司冲泡/即饮收入为26.86/9.01亿元，同比+9.37%/41.16%，即饮业务收入占比+4.5pct至25.1%。23年即饮业务新引进600多名销售人才，组建独立即饮销售团队。23年公司经销商净增199家至1531家，即饮业务积极招商。新总裁杨冬云先生有丰富消费品从业经验，未来将进一步健全长效激励机制，期待团队积极性提升。

风险提示：新品培育不及预期，区域市场竞争加剧，原材料上涨过快。