三美股份获平安证券买入评级,2023年业绩承压,2024Q1量价齐升
2024-04-30 11:07:02
来源:
金融界
作者:研报君
4月30日,三美股份获平安证券买入评级,近一个月三美股份获得1份研报关注。
研报预计2024-2025年实现归母净利润6.94、7.83亿元,新增预计2026年归母净利润8.06亿元。研报认为,公司作为国内制冷剂头部供应商,在核发的2024年三代制冷剂生产总量中获取高配额。HFCs制冷剂供应总量受控,下游需求在以旧换新政策驱动下向好,行业基本面回暖,氟化工产业长景气周期开启,主流制冷剂品种价格上涨,公司将在上行周期中实现量价齐升,同时在制冷剂行业集中度提升的趋势下,头部地位加固。
风险提示:1)供应过剩的压力:前期企业为竞争配额大幅扩产致市场产能有所过剩,后续配额管控正式实施,若市场供应仍显宽松,则可能对企业盈利能力改善预期形成一定冲击。2)下游需求不及预期的风险:终端空调、冰箱、汽车等需求若处持续疲软状态,则对氟化工制冷剂产业造成不利影响。3)原材料萤石等价格大幅波动的风险:若上游核心原料萤石价格大幅波动,则可能会对制冷剂产品利润造成较大影响。4)制冷剂价格回落的风险:若市场供需结构未如预期改善,制冷剂前期价格超涨可能在后续快速回落,从而影响公司业绩。
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