4月30日，泸州老窖获中银证券买入评级，近一个月泸州老窖获得13份研报关注。

研报预计2024-2026年，公司营收增速分别为19.2%、18.2%、16.3%，归母净利增速分别为20.3%、19.9%、18.3%。研报认为，公司管理层优秀，盈利能力持续提升，维持买入评级。2023年国窖1573实现较快增长，24年春节旺销，4Q23+1Q24公司营收合计同比增14.9%。公司盈利能力持续提升，2023年公司归母净利率同比提升2.6pct，且1季度延续良性发展态势。在行业环境疲软背景下，公司充分彰显管理禀赋，2023年定调抢抓市场，积极进攻，顺利收官。公司在数字化营销及生产智能化建设方面领先行业，受益内部管理效能持续提升，公司盈利能力持续提升。我们认为随着公司品牌势能的不断提升，全国化扩张及基地市场市占率提升效果将逐渐显现。

风险提示：普茅、普五价格波动。渠道库存超预期。经济恢复不及预期。