苏州银行获开源证券买入评级,营收增速回暖
2024-04-28 12:31:11
来源:
金融界
作者:研报君
近一月苏州银行获得2份研报关注。开源证券发布最新研报指出,苏州银行近期营收呈现出增速回升的趋势,2023年全年实现营收119亿元,同比小幅上升0.88%。特别是在2023年第四季度和2024年第一季度,单季营收同比分别录得-2.20%和+2.11%的变化,体现了营收增速的止跌回升。此外,受2023年第四季度加大拨备计提力度的影响,当季归属于母公司净利润增速有所下降至2.46%,但随后在2024年第一季度归母净利润增速已提高至12.29%。
考虑到息差下降和拨备计提力度加大等因素,开源证券对苏州银行2024至2026年的盈利预测作出调整,预计三年的归母净利润分别达到53.49亿元、63.51亿元和73.11亿元,年增长率分别为16.28%、18.71%和15.12%。当前股价对应2024至2026年的市净率(PB)分别为0.5倍、0.5倍和0.4倍。基于这些数据,研报给予苏州银行“买入”评级。
研报还提到,苏州银行的资产质量保持稳健。截至2023年末和2024年第一季度末,不良率稳定在0.84%,连续三个季度保持不变,而对公贷款不良率更是显著下降至0.75%。尽管零售贷款不良率小幅上升至1.02%,但全年核销不良贷款的力度显著增强,拨备覆盖率高达491.66%,保障了资产质量的安全边际。
风险提示方面,研报指出若宏观经济增速下行、监管政策收紧或公司转型不达预期,都可能对苏州银行的业绩产生不利影响。
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