聚灿光电获国联证券买入评级,景气度有望复苏

2024年2月1日,聚灿光电国联证券买入评级,近一个月聚灿光电获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营业收入分别为28.19/32.74/38.78亿元,同比增速分别为13.64%/16.12%/18.46%;归母净利润分别为1.59/2.24/3.26亿元,同比增速分别为30.91%/41.36%/45.49%。研报认为,公司在收入端、成本端均实现稳步增长或改善,同时费用端持续优化,利润端逐步恢复。公司LED芯片性能与产能均提升,产品结构持续高端化,产能稳步增长。全年公司实现营业收入24.81亿元,同比增加22.30%;毛利率为10.44%,同比增加1.33pct;产能达到2208万片,同比增长8.13%;产量达到2174万片,同比增长8.37%。受益降本增效,费用端稳步下滑、净利率同比改善明显。2023年公司期间费用率为6.09%,同比下滑3.78pct;净利率为4.88%,同比增加8.01pct。

风险提示:下游需求恢复不及预期,LED芯片价格回暖不及预期,mini/microled芯片产业化不及预期。

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