万科A前董事长王石评价查理·芒格:长寿因素更重要的是精神追求和利他主义

11月28日,股神巴菲特的重要搭档查理·芒格悄然离世,享年99岁。对于芒格的长寿,万科集团原董事长王石认为,饮食与运动固然对寿命有重要影响,但影响寿命的更重要的因素是追求精神文明和奉行利他主义精神。

通过王石先生的观念,可以看出万科集团创始人的认知高度和行为准则。王石不仅积极做好公司治理,参与社会捐助之外,金融界上市公司研究院还统计发现,万科A在股东回馈方面表现优异,在王石担任董事长期间,万科A股价上涨超过3000倍,位居当时涨幅榜第2位,公司股息回报率较高。

运动与饮食还不是决定因素,王石谈长寿的两点秘诀

11月28日上午,美国知名投资人、伯克希尔-哈撒韦公司董事会副主席查理·芒格(Charlie Thomas Munger)于加州的一家医院中安详去世,享年99岁。查理·芒格是有史以来投资业绩最突出的投资者之一,自1978年起一直担任伯克希尔·哈撒韦公司的副主席。

作为股神巴菲特重要的右臂,巴菲特多次表示公司的壮大发展离不开芒格,芒格的投资理念对于他有重大影响。一代投资大师离世,众多投资者发现相比追求K线形态、MACD、KDJ等技术指标和消息面、资金面的投机大师,奉行价值投资理念的投资大师寿命更长,满1个月就100岁的芒格就是鲜明案例。

对于芒格的长寿,前万科集团董事长王石亦发表了观念。王石认为,普通人提到长寿有哪些好习惯,想必会说出一定要锻炼身体,一定要注意饮食。但就芒格而言,芒格先生一是不怎么锻炼,二是天天捧着可乐喝,有时嚼起巧克力还特别香。所以说如何长寿,锻炼身体和注意饮食只是一般化的,长寿还有其他秘诀。

王石根据工作管理经历并结合自身感悟,他认为长寿有两点秘诀。一是精神层面的追求,二是社会上利他主义。而利他主义是在利己的基础上,为社会创造财富,为社会服务。

执政期间万科A股价上涨3000倍,长年股息率较高

金融界上市公司研究院认为,万科集团前董事长对于长寿有独到见解,这句话体现了他的思想认知高度,而且从他创立公司、管理公司等诸多方面也都可看出其处事态度,将万科集团发展成为国内房企的佼佼者。

作为万科集团的创始人,王石于1984年在深圳创建了“现代科教仪器展销中心”,这也是万科的前身。在他的领导下,万科从最初的小规模企业发展成为国内最大的房地产开发公司之一。同时,王石也因其在商业领域的突出贡献和深厚的学识,被誉为具有国际影响力的商业领袖。

在社会贡献方面,2008年四川发生汶川大地震,王石以个人名义向灾区捐款200万元。随后,万科集团又通过公司形式向四川地震灾区捐款1亿元,用于灾后重建。

在公司治理方面,2016年的“宝万之争”成为当年热议的话题,关键时刻王石出手使得公司化险为夷。由于万科A在股权设计的漏洞给宝万之争留下隐患,但在股改之初,王石放弃股权使万科建立起了透明完备的管理体制及职业经理人。

万科A于1991年1月29日登陆A股市场,上市以来王石就担任公司董事长职位,2017年6月因年龄、身体等原因,王石宣布退任公司职务。在王石执政期间,万科A是沪深两市的最璀璨的明星股之一,有地产茅的称号。

金融界上市研究院统计发现,衡量一只股票市场表现好坏有三个重要指标:长期涨跌幅、回撤幅度、分红或股息率。首先就股价表现而言,以王石执政最后一年2017年底的收盘价计算,万科A(000002.SZ)上市以来累计涨幅达到320465%,总市值3428.76亿元,在当时累计涨幅排名第2,高过格力电器(第3)、云南白药(第8)、伊利股份(第9)、贵州茅台(第21)等众多著名个股,历史回报率非常出彩。

图表:2017年底A股涨幅排名前25的个股

序列

证券名称

所属行业

董事长

上市以来累计涨幅(%)

总市值(元)

1

飞乐音响

光学光电子

蔡小庆

912217.24

90.73亿

2

 A

房地产开发

王石

320465.00

3428.76亿

3

格力电器

白色家电

董明珠

199797.59

2628.87亿

4

申华控股

汽车服务

祁玉民

197983.76

52.16亿

5

福耀玻璃

汽车零部件

曹德旺

106432.53

727.50亿

6

国电电力

电力

陈飞虎

48158.29

613.09亿

7

方正科技

元件

刘建

43579.21

79.89亿

8

云南白药

中药

王明辉

34458.47

1060.04亿

9

伊利股份

饮料乳品

潘刚

30699.04

1956.67亿

10

国投电力

电力

胡刚

26821.52

498.09亿

11

泸州老窖

白酒

刘淼

24233.00

966.74亿

12

航天电子

航天装备

刘眉玄

23829.61

213.19亿

13

建元信托

多元金融

王少钦

22488.88

596.14亿

14

国新健康

软件开发

贾岩燕

20323.94

387.93亿

15

亚泰集团

综合

宋尚龙

19936.90

171.54亿

16

ST瑞德

光学光电子

左洪波

15136.04

213.55亿

17

ST鹏博士

通信服务

杨学平

14012.19

243.95亿

18

华域汽车

汽车零部件

陈虹

13723.12

936.04亿

19

小商品城

一般零售

朱旻

13691.93

314.62亿

20

川投能源

电力

刘国强

13211.81

448.14亿

21

贵州茅台

白酒

袁仁国

12578.10

8761.85亿

22

恒瑞医药

化学制药

孙飘扬

12224.05

1943.09亿

23

*ST全新

一般零售

陈德棉

11170.78

57.72亿

24

万华化学

化学制品

廖增太

9820.13

1037.28亿

25

第一医药

医药商业

孙伟

9805.30

31.01亿

制作:金融界上市公司研究院;数据来源:巨灵财经

其次就回撤幅度而言,万科A的经典案例属2015年6月至8月的股灾时期,当时上证指数创出5178.19的阶段高点后飞流直下,市场个股与跌停相伴,多数个股短期股价腰斩再腰斩。相较之下,万科A的回撤幅度仅有17.54%,成为市场的避风港。

最后就股息率而言,万科A在A股市场分红比较慷慨,多年股息率在2%以上。选取贵州茅台与其对比,万科A在2014至2017年的股息率均高过贵州茅台。此外,万科A于2017年每10股派现7.9元,2015年每10股派现5元,派息金额较大。

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制作:金融界上市公司研究院;数据来源:巨灵财经

地产增量时代:万科A稳字当先

王石担任万科A一把手之时,正是国内房地产行业黄金20年时期,地产领域刚需强烈,存量市场下一片欣欣向荣。从1990至2017年涨幅排名前100的个股中,也可看出格力电器、金融街信达地产华侨城A等个股属于地产或者是泛地产领域。

但自国内城镇化率超过60%,房地产市场进入存量时代后,地产行业的经营模式也面临改变,逐渐舍弃过去激进扩张的形式,追求财务稳健性。作为地产行业的头部企业,万科A不仅率先提出“活下去”口号,在经营规模、资产安全性方面也是表现较好。

金融界上市公司研究院统计发现,今年房地产市场增收不增利。A股114家房地产公司累计实现营业收入15675.27亿元,相比2022年同期的15753.08亿元基本持平;实现归母净利润374.13亿元,相较2022年同期下滑约26%。具体来看,114家企业有57家(占比50%)利润下滑,有45家企业(占比39.47%)业绩亏损。

地产大环境不佳,万科A经营稳健,具备抗风险能力。万科A在2023年前9月实现营业收入2903.08亿元,实现归母净利润136.21亿元,营收和利润均位居A股房地产板块第1。万科A虽然报告期内利润下滑20.31%,但明显好于-138.97%的平均归母净利润增速。

图表:2023年前三季利润居前的地产企业

证券名称

营业收入(元)

归母净利润(元)

净利润增速(%)

经营现金流(元)

 A

2903.08亿

136.21亿

-20.31

2.35亿

保利发展

1925.06亿

132.93亿

1.33

68.24亿

招商蛇口

758.29亿

37.69亿

27.45

257.25亿

新城控股

712.80亿

24.78亿

-26.01

87.29亿

滨江集团

463.93亿

24.73亿

20.23

278.95亿

绿地控股

2536.21亿

24.63亿

-64.54

-14.66亿

华发股份

472.51亿

22.01亿

1.14

463.04亿

新湖中宝

37.23亿

19.55亿

22.32

-41.81亿

南京高科

42.36亿

16.70亿

-11.68

-14.53亿

浦东金桥

53.68亿

16.21亿

52.52

-65.98亿

制作:金融界上市公司研究院;数据来源:巨灵财经

再就财务安全性来看,今年前三季经营现金流为负的企业有51家,万科A好于多数企业;相较2022前三季经营现金流-41.76亿元,今年同期大幅好转。与此同时,万科A的存货周转天数也由2022年前三季的1034天降至目前的985天,表明公司管理存货付出的成本降低,存货风险降低。

整体来看,万科A在地产黄金20年,给股东创造高额收益率,在地产进入存量时代,万科A经营稳字当先,凭借经营管理、企业规模、人才储备、科技研发等诸多优势,具备抗风险能力,经营表现明显好于市场平均水平。

备注:王石发表观念出自《中信书院》视频号,属中信出版集团旗下官方自媒体矩阵。

关键词阅读:王石 芒格

责任编辑:赵瑞
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