河南国容电子科技股份有限公司（以下简称“国容股份”）于2023年8月29日公开披露了IPO招募书，计划在深圳证券交易所主板上市，本次公开发行股票的数量不超过4,839.33万股，募集资金总额为8.48亿元，保荐机构为中原证券。

国容股份主营业务为铝电解电容器用铝箔材料的研发、生产及销售，主要产品包括电子铝箔和电极箔，属于电子新材料产业的中游产品，上游为高纯铝行业，下游行业为铝电解电容器行业，广泛应用于消费电子、工业控制、移动通讯、新能源汽车、风电和光伏、航空航天等众多应用领域。

国容股份深耕铝电解电容器用铝箔材料行业多年，以电子铝箔为主，并不断向腐蚀箔、化成箔等下游产业链延伸，在研发和生产过程中积累了丰富的实践经验，已成为产品类别丰富、国内规模较大、技术先进的铝电解电容器用铝箔材料生产企业。

以下是国容股份近三年的财务数据：

本次IPO的募集资金将主要用于以下项目：

虽然国容股份的业务发展前景广阔，但投资者在投资时仍需谨慎考虑。风险主要包括以下几个方面：

财务风险： 1、毛利率下降风险：公司毛利率在报告期内呈上升趋势，从20.85%增长到28.79%。但如果产品销售价格、原材料采购价格、产品质量等发生不利变化，可能会导致毛利率下降，对公司盈利能力产生不利影响。 2、应收账款回收风险：公司应收账款占资产总额的比例在报告期内从14.88%下降到9.00%。如果主要客户出现经营困难，可能导致公司无法按时收回应收账款，对公司经营业绩及资金周转造成不利影响。 3、存货跌价风险：公司存货占资产总额的比例在报告期内从7.97%增长到10.00%。如果市场环境发生不利变化或客户取消订单，可能导致产品滞销、存货积压，对公司的经营和盈利能力产生不利影响。 4、税收优惠风险：公司的子公司科源电子、嘉荣电子均为高新技术企业，如果未能通过高新技术企业认定，或税收优惠政策发生不利变化，将对公司的经营业绩造成不利影响。 5、净资产收益率被摊薄的风险：公司加权平均净资产收益率在报告期内从17.80%增长到49.63%。但本次股票发行后，公司净资产规模将有较大幅度提高，可能存在净资产收益率被摊薄的风险。

经营风险： 1、经营业绩增长不可持续风险：公司营业收入复合增长率为49.05%。但如果出现国际政治经济局势变化、全球经济不景气、市场竞争和原材料价格上涨、行业整体需求下降等不可控因素，公司可能面临经营业绩增长不可持续的风险。 2、客户集中度较高的风险：公司向前五大客户的销售收入占营业收入的比例在报告期内从58.67%下降到56.60%。如果主要客户的经营状况出现重大不利变化或需求下降，将对公司的经营业绩造成重大不利影响。 3、供应商相对集中风险：公司主要原材料高纯铝供应商相对集中，如果供应商生产经营发生重大不利变化或与公司合作关系发生不利变化，可能对公司生产经营产生不利影响。 4、主要原材料价格波动风险：公司生产产品所需主要原材料为高纯铝，如果原材料价格出现大幅波动，可能对公司经营业绩产生不利影响。 5、产品质量控制风险：如果公司产品出现质量问题，将导致客户退货或索赔，对公司的生产经营造成不利影响。 6、技术创新风险：公司需要不断加大研发投入提高研发创新能力，如果不能持续保持研发创新、提升产品创新能力，将会削弱公司的产品竞争力，对公司的经营业绩造成不利影响。

控制权稳定性风险： 王翔宇直接持股比例为31.00%，通过誉天合伙、一致行动人王伟民间接控制公司47.53%的表决权。本次发行后，王翔宇持股比例将进一步降低。如果公司其他股东大幅增持公司股份或在其股份限售期结束后将其持有的公司股份部分或全部转让给共同第三方，公司可能面临控股权不稳定的风险。

管理能力无法适应业务规模扩大的风险： 随着公司业务规模的扩大及募集资金投资项目的实施，如果公司未能持续完善和有效执行管理制度或者组织结构和管理体系未能及时调整，将可能导致公司管理水平难以适应经营规模的扩张，对公司的经营业绩造成不利影响。