军工板块小幅回调，中国8艘万吨级新型驱逐舰获得官宣。1）上周（04.17-04.21）上证综指下跌1.11％，创业板指数下跌3.58％，国防军工指数下跌1.07pp，跑赢大盘0.03pp，排名第9/29。2）055型驱逐舰的七号舰遵义舰和八号舰咸阳舰相继正式公开，中国海军已有8艘万吨级新型驱逐舰获得官宣。3）中国国务委员兼外交部长秦刚与菲律宾总统马科斯和外长马纳罗分别举行会面。4）东部战区新闻发言人就美“米利厄斯”号导弹驱逐舰过航台湾海峡发表谈话。5）10年内将间谍卫星数量增加4倍，美军方在太空又有新动作。6）北约秘书长访乌承诺更多军援，乌副防长称乌军反攻已在进行中。

　　福建舰开展各项测试，美星舰升空后出现事故。1）4月23日，航母福建舰动力测试、系泊试验顺利展开，其可以搭载固定翼舰载无人机、重型舰载战斗机以及固定翼舰载预警机等多种新型舰载机。2）美国太空探索技术公司4月20日发射的“星舰”重型运载火箭在发射升空3分钟后发生非计划内的解体，在半空中出现事故。3）我们认为，维护中国主权与领土完整，航母建设必不可少；全球航天领域的竞争较为激烈，民营商业航天与传统航天产业的有机融合将使中国从“航天大国”走向“航天强国”。建议重点关注航空航天等装备建设的重点领域及军用元器件等国防信息化自主可控领域的前沿热点。

　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。2）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2023年板块利润表与现金流量表或持续改善。

　　投资主线：中航沈飞、中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子、中航高科、抚顺特钢、菲利华、光威复材、图南股份。相关标的：航天彩虹、中航西飞、航发动力、中航机电、中航电子、中航电测、江航装备、中航重机、中简科技、西部超导、航宇科技。

　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。