微盟获瑞银、大华继显买入评级 股价40天内涨幅117.22%
金融界网1月19日消息 微盟集团(02013.HK)获瑞银买入评级,目标价由22港元升至24港元。截至当日收盘,微盟集团涨7.25%,报22.2港元/股。事实上,从去年12月微盟集团就开启了上涨行情,最近40天(2020年12月9日至2021年1月19日)股价上涨117.22%,市值由248.05亿港元涨至505.18亿港元,涨幅103.66%。
瑞银报告指出,微盟以其在智能零售及餐饮领域的产品优势,预期智能零售及智能餐饮潜在市场总额分别为300亿及400亿元。瑞银表示,微盟发展重心转向大客户,与小商户相比损耗率低,而客户全生命周期价值对获客成本(LTV/CAC)比率更高,公司预计智能零售业务将在2021年保持翻倍增长,其中KA收入贡献将达到30%,占比未来更将提升至50%。考虑到智能零售所有大客均已续约,收入有可见性。
此外,瑞银将2022至2024年微盟集团SaaS业务的ARPPU预测提高3%至8%,总收入预测提高1%至3%。
同日,大华继显也将微盟集团评级上调至买入,目标价亦大幅调升155%至25港元。大华继显在研报中指出,微盟管理层对关键业务领域进行了全面更新,未来3-5年内的重点关注领域为更大的客户、全面的生态系统及全球化。其中,公司会将智能零售视为最快的主要增长动力之一,在2020-2021年间按年增长200%以上,去年上半年该细分市场占软体即服务总收入15.1%,估计全年占比会增至20%,今年和2025年进一步分别升至30%和50%。
值得注意的是,近期微盟集团微商城及智慧零售产品进行升级提价。其中,微商城方面,今年2月起基础版对页面装修、互动营销等功能进行升级,价格依旧为6800元/年;原标准版更名为高级版,新增周期购、社区团购等营销插件功能,价格则从原来9800元/年调整至1.28万元/年,涨幅约31%;原高级版更名为豪华版,对销售渠道、会员管理等功能进行升级,价格从1.68万元/年调整至1.98万元/年,涨幅约18%。智慧零售标准版从1.98元/年调整为2.68万元/年,涨幅约35%。
安信证券表示,此次升级丰富了SaaS产品功能,提升了微盟客户服务能力以增强行业竞争力,长期有望推动SaaS板块ARPU值增长。国盛证券估算本次提价或带来未来2年SAAS业务APRU每年额外提升5-10%,对应SAAS收入和总收入提升约5-10%和2-3%。
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