天风策略:仓位回到波动中枢 继续关注公募低配且有定价权的行业
2020-10-29 11:42:08
来源:
金融界网站
来源: 分析师徐彪核心结论:
1、仓位下降,回到80%-85%的波动中枢:
以混合偏股基金为例,09年以来,混合偏股基金仓位在80%-85%之间波动。超过85%往往对应随后一个季度有风险;低于80%往往对应随后一个季度机会。
Q2,混合偏股基金仓位87.28%,超过85%阈值,市场在7月中旬后进入震荡区间。Q3,仓位降回到80%-85%的波动中枢。
2、公募基金对哪些行业定价权较强:
经过测算,在所有行业中,我们得到了以下10个指数,在过去10年、5年、1年的维度上,公募基金都持续掌握了相对较强的定价权:
创业板指、医药、非银、休闲服务、建材、电子、计算机、通信、汽车、家电、轻工
3、公募有定价权的行业中,哪些超配比例极低?
在Q2的基金季报后,我们提到,公募具有定价权且当前超配比例处于历史较低位置的主要是:汽车、家电、非银、轻工,从最新的Q3基金季报来看,汽车、保险、轻工都有底部加仓的迹象,继续看好这些方向。
同时家电在四季度加仓的可能性也比较大,板块有望获得超额收益。
4、热点行业超配情况如何?(食品饮料、医药、电子、电新、计算机、家电占据前六大持仓,总计占比63%)
热点行业中,电子、电气设备加仓后目前处于历史偏高位置;食品饮料本季度仓位有显著提升,医药、计算机减仓后则下滑至历史相对低位;家电行业目前仓位处于历史低位,本季度与上季度基本持平。
关键词阅读:公募
全部评论
机会情报
- 2024,人形机器人量产元年!传感器为最大边际变化,或带动A股上演“奔跑吧机器人”
- 风电龙头积极布局新市场,风电行业景气度改善在即、估值及机构持仓处于历史低位
- 特斯拉市值一夜大涨5944亿,消息称FSD进入中国已扫清关键障碍
- OpenAI与英国《金融时报》内容合作,优质语料库为训练关键
- 万科一季度销售面积居行业第一,房地产板块再获强化
- 一季度利润暴涨31倍!这一行业产品连续涨价,或进入业绩爆发期
- 2024五一档新片预售票房破亿,行业景气度向上,AI+视频为今年重点方向
- 清华团队发布中国版Sora,加快影视剧本IP+优质视频、文字语料相关公司应用端收入确认落地
- 各地将解除对特斯拉禁停禁行限制,产业链相关标的有望持续受益
- 晶科能源火灾背后,新晋江西首富李仙德的数百亿豪赌