美股空头拥挤，更可能是熊市技术反弹——10月第3周资产配置报告

　　1、10月第2周各类资产表现：10月第2周，美股指数涨跌不一，整体变化幅度不大。国内市场快速反弹，Wind全A上涨了2.77％，日均成交额小幅回升至6989.03亿元。一级行业中，医药，计算机及农林牧渔表现靠前；煤炭，消费者服务及食品饮料等表现靠后。信用债指数上涨0.19％，国债指数上涨0.44％。2、10月第3周各大类资产性价比和交易机会评估：1）权益——相对估值水平类比今年4月底、20年5月和19年1月；2）债券——利率债的拥挤交易已经逐步缓解；3）商品——紧缩预期再次强化，商品金融属性仍然面临一定压力，但继续受损的空间有限；4）汇率——在岸美元流动性溢价开始逐渐上升；5）海外——空头过于拥挤，熊市技术性反弹。