投资要点

　　全市场公募FOF二季度概况

　　截至2022年二季度末，全市场公募FOF数量306只，全市场公募FOF总规模2223亿，偏债和偏股FOF的规模合计占比80％。头部FOF管理人梯队明显，8家管理人FOF规模破百亿；FOF规模最大的前三家管理人分别为交银施罗德、兴证全球、汇添富，民生加银排在第四位。二季度FOF新发数量和新发规模环比继续下降，二季度新发FOF数量32只，新发规模100亿。

　　公募FOF基金业绩分析

　　二季度市场反弹明显，FOF基金业绩表现回暖，二季度股票FOF、偏股FOF、目标日期FOF、偏债FOF、平衡FOF、债券FOF的业绩分别5.26％、6.16％、4.12％、1.99％、2.83％、1.18％。二季度收益率前5的偏股FOF分别为恒越汇优精选三个月、易方达优势领航六个月持有A、中欧汇选一年封闭运作A、易方达优势价值一年持有A、汇添富经典价值成长一年持有。

　　公募FOF基金配置分析

　　我们根据FOF基金的持有股票市值和穿透底层子基金的股票、债券仓位来计算FOF基金的权益债券仓位，二季度全市场FOF基金的权益仓位为31.70％，债券配置仓位为68.30％，权益仓位上升明显。二季度FOF基金重仓持有市值最高的前三只股票分别为宁德时代、保利发展、比亚迪。

　　FOF重仓持有基金分析

　　公募FOF规模以偏债FOF为主，FOF基金持仓规模靠前的基金以债券型基金为主，交银裕隆纯债A、交银纯债AB被重仓持有最多。从FOF配置偏好来看，二季度外部FOF增持数量最多的权益基金为中庚价值领航、易方达环保主题、中泰星元价值优选A、建信潜力新蓝筹A、富国转型机遇。二季度外部FOF增持数量最多的债券基金分别为华泰柏瑞季季红A、交银裕隆纯债A、兴全稳态A、华安信用四季红A、天弘永利债券A

　　风险提示：本报告基于基金季报数据分析，不构成任何投资建议；基金的持仓可能会因为未来市场变化而变化；基金产品可能未完全按照基金合同约束运作，存在风格转换的情形。