周四两市分化，沪指高开后反复震荡，最终收涨超1％；创业板则是盘中创出新低，基本收平。降准利好早有预期，利多有限，难以刺激大盘全面转强。

　　据13日晚间报道，国常会指出适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业，个体工商户支持力度。降准即将落地，实际上这并不意外，上周国常会就就已经发出了这种信号，属于利好兑现。而降准之后，紧接着降息的可能性就降低了。美联储步入加息周期，宽松的步子大概率不会迈太快。

　　其实早在去年11月下旬，央行便删除了“管好货币总闸门”的表述，这就是在释放宽松信号，早已经奠定了未来一段时间的基调。去年12月、1月还分别降准、降息。不过从股市的表现来看，去年年底至今，大盘高位震荡后一路下行。宽松是因为经济下行压力加大，而彼时股市在高位，A股本身存在局部泡沫，经济增长放缓的预期以及才是市场下行的核心驱动因素，宽松只能对股市形成短期的利好。这就像07年，刚开始加息是因为经济过热，但趋势还将持续，股市还是会在加息周期中上涨一段时间。

　　沪指虽然表现尚可，不过盘中大幅震荡，这表示市场分歧还是较大，难以形成做多的合力。而创业板则是不怎么买账，高开后一度跳水创出新低。从30分钟图看，指标有背离信号，但弱市中无效信号比较多。虽然短期仍有向上的可能，但整体是下跌中继平台的可能性更大，只有出现大阳线才是逆转信号。

　　当前个人依然认为大盘没有见底，如果周五MLF利率意外下调，那么短期可能会向上，否则周五大盘将继续震荡甚至再度下跌。目前依然不建议“抢跑”去赌大阳线，继续观望为宜。（来源：公 号“中产投资”）