A股IPO迎来大年，随着蚂蚁上市达到高潮！

　　目前，全球瞩目的巨型独角兽蚂蚁集团离A+H股上市只剩最后一步，投资者疯狂认购的同时，背后庞大的承销“天团”也成为市场焦点，一场盛宴引来了近30家国内外顶级投行。

　　在A股注册制背景下，今年整个券商行业的投行业务都出现了水涨船高的情况，金融界《券业场》统计发现，核心数据同比翻了1倍还多。

　　承销“天团”

　　根据蚂蚁集团招股文件，此次AH两地上市分别发行新股不超过16.7亿股，合计募集资金345亿美元，系全球资本史上规模最大的IPO。以A股68.80元、港股80.00港元发行价计算，蚂蚁上市估值约为2.1万亿人民币，碾压“宇宙行”工商银行，不出意外会超越茅台成为A股新股王。

　　随着上市进程进入最后阶段，这场造富盛宴愈发受到关注，从马云及其豪华朋友圈（包括新希望刘永好、华谊兄弟王中军、巨人集团史玉柱以及演员赵薇、苗圃等），到阿里与蚂蚁数十位合伙人，再到享受巨额激励的蚂蚁员工。

　　不可忽视的是，2万亿蚂蚁的上市，也是一场投行的饕餮盛宴。10月26日和29日，蚂蚁港股、A股先后开启新股申购，火爆程度肉眼可见，背后受益最大的是史上最强IPO承销“天团”。

　　从招股资料来看，蚂蚁A股IPO的联席保荐机构及主承销商为中金公司、中信建投，联席主承销商包括中信证券、华泰联合、申万宏源和中银国际。

　　港股方面，蚂蚁集团选择了中金公司、花旗银行、摩根大通和摩根士丹利为牵头行，其他承销商还包括瑞信、建银国际、农银国际、巴克莱、法国巴黎银行、中银国际、招银国际、星展银行、工银国际、日资瑞穗实业银行、德意志银行、光大银行、高盛、荷兰国际集团、长桥证券、路通金融、浦银国际、斯迪富金融、云锋金融等19家国内外金融机构，合计23家。

　　蚂蚁大餐

　　外界估计，投行将从蚂蚁此次IPO中获利3.4亿美元，手续费约为IPO总价值（募资总额）的1％。

　　资深投行人士王骥跃对金融界《券业场》表示，费率可能会低于1％。另外一位蚂蚁集团承销券商的投行人士对《券业场》表达了同样的观点。

　　金融界《券业场》发现，去年底阿里巴巴赴港上市，募资额挤进历史前三，承销费率仅为0.25％，约2.5亿港元。6年前在美国上市时，则为1.2％和3亿美元。

　　根据蚂蚁集团周一向港交所提交的文件，公司将向在香港为其发行股票的投行最多支付1.98亿美元的承销费，延续大型发行人与其顾问分享小部分融资额的趋势。以此计算23家投行平均收益约为860.87万美元，约合人民币5775.23万元，作为联席账簿管理人的中金公司、花旗集团、摩根大通、摩根士丹利或将获得相对更多的费用。

　　A股承销方面，按照不超过1149.45亿元的募资额、年内科创板4.92％的平均承销费率计算，中金公司等5家投行将笑纳56.55亿元“大红包”。按照业内普遍预计的1％费率，也将达到11.5亿元。

　　值得注意的是，凭借此次IPO，中金公司今年承销规模将一举超过高盛和摩根士丹利，跻身全球第三，仅次于瑞信和花旗。去年，中金在全球前50大IPO承销商中排名第四。

　　投行大时代

　　作为A股IPO大年，今年以来国内券商的投行业务收入有了明显提升。

　　金融界《券业场》统计相关数据，今年以来57家参与IPO保荐与承销的券商合计承销了369家首发上市企业（已经上市口径），去年同期47家参与券商仅承销了180家。募资方面，合计4070.59亿元的总金额，较去年同期1722.68亿元增长了136％。11月随着蚂蚁的上市，数据无疑还将再上台阶。

　　相对应的，券商的保荐及承销费用也水涨船高，今年以来券商在IPO保荐承销方面合计获得收入192.58亿元，同比大增133％，去年同期仅为82.75亿元。不过相比之下，今年整体承销费率为4.68％，较去年同期的4.80％有所下降。

　　分券商来看，中信证券年内累计承销32家企业位居榜首，但总承销费用18.34亿元低于中信建投的20.64亿元，后者年内承销企业29家，二者市场份额分别为9.52％、10.72％。此外保荐及承销收入在10亿元以上的还有中金公司（19.06亿元）、海通证券（13.49亿元）、华泰联合（12.68亿元）、国泰君安（11.16亿元）。

　　其中，海通证券、中金公司与中信建投分别包揽了年内募资额（已上市口径，蚂蚁尚未上市）最高的3家IPO企业，分别是中芯国际、京沪高铁和金龙鱼。其中，海通证券、中金公司联席保荐的中芯国际首发募资532.30亿元，二者与摩根士丹利华鑫证券、海通证券、国泰君安、国开证券等另外4家承销机构共计分得6.92亿元保荐及承销收入。

　　注册制下，中国资本市场将进入爆发式增长的时代，随着蚂蚁集团以及更多公司的到来，中资投行中资券商有望迎来真正的“航母”。