回A更进一步！

　　7月13日，国联证券公布招股意向书，公司确认于7月15日开展初步询价，7月21日开启网上网下申购。

　　根据国联证券公布，7月15日完成向询价对象进行的初步询价后，该公司将按发行价格每股A股人民币4.25元发行4.757亿股A股。

　　发行价格是依据多项因素而厘定，包括初步询价结果、募集资金需求、可比公司估值水平、该公司所处行业、市场情况、承销风险等因素。

　　公司股票简称为“国联证券”，股票代码为“601456”，值得注意的是，这与公司的港股代码"01456"相一致。

　　国联证券上市后将成为A股第40家上市券商，也是第13家A+H上市券商，同时也是继南京证券、华泰证券、东吴证券之后的江苏第四家本土上市券商。

　　发行价4.25元/股！市盈率19.60倍

　　此前公告显示，本次发行的初步询价时间为2020年7月15日（T-4日）9:30-15:00。网下投资者可在2020年7月21日（T日）参与网下申购，获得初步配售后在2020年7月23日（T+2日）缴纳认购款。

　　国联证券股票发行价格为4.25元/股，发行市盈率为 19.60倍，该市盈率远低于同业水平。

　　根据中证指数有限公司显示，资本市场服务市盈率为25.75倍，近一个月市盈率为31.59倍，近三个月市盈率为35.92倍，近六个月市盈率为38.03倍，近一年市盈率为37.64倍。

　　值得注意的是，此前中银国际证券的发行市盈率位22.97倍，而中泰证券发行市盈率位43.28-48.08倍，远远高于当时行业平均静态市盈率。

　　另外，公告显示，发行后的总股本不超过237,811.90万股，其中A股不超过193,547.90 万股，H股44,264万股。

　　本次发行募集资金总额20.22亿元，全部为发行新股募集资金金额，扣除发行费用后，募集资金净额19.81亿元。

　　发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充资本金，增加营运资金，发展主营业务。公司拟使用本次发行募集资金用于补充资本金的金额不超过19.38亿元，最终发行规模将根据相关规定和实际情况确定。

　　同时，国联证券公告中也例行提示了风险，“本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风'炒新'，应当审慎决策、理性投资。”

　　历经42个月，终于踏上回A路！

　　2015年7月6日，在成功改制七年后，国联证券正式在香港联交所挂牌，发行价定在了8港元。

　　当了港漂没有一年时间，2016年5月，国联证券就有了回A的念头，从2016年12月递交招股书，到2020年的7月月3日证监会批准首发申请核准。这近五年的时间里，国联证券在实现“A+H”的道路上经历了等待、自我中止与重启。

　　2016年12月，国联证券向证监会递交了招股说明书，并于2018年1月进行更新；

　　2018年10月26日，国联证券相关公告显示，申请中止A股发行审查获中国证监会同意；

　　2019年12月27日，国联证券董事会宣布，经多方考虑，公司已终止H股再融资的相关工作，同时公司向中国证监会提交恢复A股发行审查的申请，并于近期收到中国证监会同意该申请的通知书。

　　至此，国联证券A股首次公开发行股票已恢复审查。

　　在今年，国联证券的回A之路终于步上正轨。5月8日，证监会发布公告表示，国联证券首发上市申请获通过；7月3日晚，证监会披露显示，包括国联证券股份有限公司在内的6家公司获得了证监会的首发申请核准；7月13日，国联证券公布新股首次公开发行安排及初步询价公告等相关情况。

　　根据天眼查数据显示，国联证券于1992年11月创立，前身为无锡市证券公司。公司于2008年5月通过改制更名为国联证券股份有限公司，注册资本19.024亿元人民币。

　　动作频频 利好不断

　　今年，国联证券可谓动作频频。

　　此前，国联证券公告称，收到证监会的批复，拟以自有资金，在香港设立国联证券（香港）有限公司，注册资本为3亿元港币。自此，公司为拓展国际业务，实现国际化发展走出实质性一步。

　　今年3月4日，国联证券又收到了证监会的无异议函，成为首批获得公募投顾试点资格的7家券商之一，业务能力上开始向券商在第一梯队的中信建投、中金公司看齐。

　　4月21日，国联证券宣称顺利完成首批基金投顾客户的签约和交易，成为证券业首家上线基金投顾业务的券商。

　　另外，国联证券在招股书披露，2017年-2019年，国联证券分别实现营业收入12.63亿元、9.9亿元和16.19亿元；实现净利润3.74亿元、5058.8万元和5.21亿元。

　　公司2020年1-3月实现营业收入为4.95亿元，实现净利润为2.29亿元。值得注意的是，公司2020年一季度营业收入较2019年同期下降14.23％。

　　对此，公司解释称，该情况主要原因为公司2020年一季度投资收益（含公允价值变动）较去年同期下滑38.20％，主要系一季度受股市行情影响，股票自营投资收益（含公允价值变动）下降较大所致，但债券自营投资取得较好收益，有效降低了股票市场行情对公司自营业务的影响。

　　根据公司当前业务的实际经营情况，公告表示，公司预计2020年半年度的营业收入为8.30亿元至9.10亿元，较上年同期变动幅度为-2.52％至6.88％。

　　公告表示，目前，公司整体经营情况正常，未出现对持续经营能力造成重大不利影响的相关因素，不存在影响发行条件的重大不利影响因素。公司未来持续盈利能力不存在重大不确定性。

　　同时，国联证券在2019年报中表示，未来将继续推进股权融资工作，加快现代证券控股集团建设，推进香港子公司建设与国际业务布局，优化营业网点布局，加强风险管理体系、信息系统和财务分析体系建设，提升产品创设能力和投资管理能力，加快推进业务创新转型。