川润股份2018财报“秀财技”：净利润暴涨6倍 扣非净利创上市11年最低
1评论 2019-03-22 18:41:35 来源：挖贝网 感谢300643
挖贝网 3月22日消息，日前，A股上市公司川润股份(002272,诊股)交出其上市11年的成绩单。打眼一看，营业收入6.6亿净利润4498万元同比增速9%、598%，净利润增长近6倍。
暴增背后，川润股份在A股市场秀了一波“财技”。据挖贝网了解，公司当期非经常性损益合计1.21亿元，这其中多数为公司大安厂区房屋建筑物及土地等征收补偿款。若没有征收补偿款的“大力支持”，川润股份去年净利润已经亏损到接近8000万的境地，其扣非后净利润已经达到上市最低。
暂且不论是归母净利润还是扣非后净利润，目前来看川润股份上市11年以来，净利润不仅没有获得成倍的增长，距离其回到2009年的巅峰状态都可能还有很长一段路要走。
上市11年 净利润难回巅峰
川润股份初登陆A股市场，是在2008年9月19日。公开资料显示，川润股份是一家通用设备制造企业，主营业务为流体机械与控制技术、节能环保动力装备的研发、生产和销售，以及清洁能源项目投资运营及EPC服务。
上市前两年，川润股份交出了还不错的成绩单。2008年其实现营业收入3.2亿元净利润5027万元，同比分别上涨22%、15%；2009年营收上涨至4亿，净利润至6050万元，双双保持上涨态势。
到2010年其上市的第三年，川润股份在收入上涨的同时净利润出现了小幅下滑，降幅在16%左右，次年回升；2012年该公司净利润下滑加剧至75%，仅为1400多万，当期利润不到上市首年的1/3。
川润股份上市首亏发生在2013年。当期公司亏损金额报2924万元。挖贝网翻阅其2013年财报发现，川润股份并未在报告中说明当期净利润由盈转亏的具体原因；随后的2015年，川润股份再次亏损6787万元，达到其上市净利润以来最大亏损。
而根据川润股份日前交出的2018年成绩单，营业收入6.6亿净利润4498万元。可以说上市11年以来，川润股份净利润不仅没有获得成倍的增长，距离其回到2009年的巅峰状态都可能还有很长一段路要走。
秀“财技”：净利润暴增 非经常性损益立功
表面上看，2017年、2018年以来公司净利润逐渐走高，慢慢接近公司上市之初的水准，去年净利润增幅一度接近6倍；而在净利润暴增的背后，非经常性损益立下大功。
挖贝网注意到，川润股份2017年归属于上市公司股东的净利润为643万元，同期非经常性损益合计2473万元，其中政府补助占1787万，占比在70%以上。
去年其净利润剧增到4498万元，而当期川润股份非经常性损益合计1.21亿元，这其中非流动资产处置收益达到1.29亿，多数为公司大安厂区房屋建筑物及土地等征收补偿款。
简单来说，近两年来川润股份若没有政府补助、征收补偿款的“大力支持”，其净利润已经亏损到接近8000万的境地。距离其上市之初的5000万利润，已经不是简单的“变脸”这么简单了。
川润股份近年来非经常损益项目及金额（挖贝网wabei.cn配图）
著名经济学家宋清辉认为，扣非后归属净利润更能反映一家公司主营业务情况，连续为负值或说明该公司主营业务发展并不乐观。上述提到的川润股份就是一个典型例子。
据挖贝网了解，占川润股份营业收入9成以上的两大主营产品液压润滑设备、锅炉及配件近两年来毛利率持续走低。数据显示，2017年两大产品毛利率分别下降1.7%、6.3%；2018年液压润滑设备毛利同比下滑1.9%、锅炉及配件同比下滑0.26%。
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