《号外财经》王岩/文

　　苏州龙杰（603332.SH）1月17日登陆资本市场，其股价首个交易日开盘后涨幅为43.98%，每股价格为27.99元，相对于19.44元发行价涨8.55元，市值增10.17亿元。

　　《号外财经》注意到，主要产品为仿麂皮纤维、仿皮草纤维及PTT纤维的苏州龙杰，其扣非后净利润在2017年净利润大幅增长后，2018年前三季度仍保持同比31.67%的增速。

　　业绩增长的背后，是苏州龙杰新技术在产品中广泛应用和强大的研发创新能力。目前，苏州龙杰公司拥有64项专利，已取得国家发明专利11项，实用新型专利53项。公司拥有的专利主要内容为有关化学纤维的制备方法、生产设备所需装置及其部件，与公司主营业务相关。

　　净利润增长势头不减

　　自2017年业绩大幅增长之后，苏州龙杰2018年前三季度扣非后净利润同比增速仍高达31.67%，全年扣非后净利润增速有望保持在17.32%-28.30%。

　　苏州龙杰主要产品为涤纶长丝、PTT 纤维、新型聚酯纤维长丝，公司产品主要应用于仿真动物皮毛、仿麂皮面料、记忆面料等服饰、家纺面料的生产。

　　2017年，苏州龙杰营业收入为15.24亿元，同比增26.26%，归属于公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润1.22亿元，同比增幅高达148.98%。

　　苏州龙杰净利润大幅上升的主要原因是，公司产品结构不断优化，高附加值的仿羊毛、仿兔毛等仿皮草纤维、PTT纤维等产品的收入占比上升，以及仿麂皮纤维的毛利率回升。

　　2017年，苏州龙杰主营业务毛利率为16.5%，相对于2016年的12.66%上升了3.84个百分点。从收入占比来看，公司产品毛利率较高的仿皮草纤维系列、PTT纤维系列2017年收入占比分别为37.25%、11.74%，相对于上年同期的31.22%、6.79%有大幅提升。

　　从分产品毛利率来看，公司仿麂皮纤维系列、PTT纤维系列2017年毛利率分别为13.65%、17.01%，相对于上年同期的9.14%、16.78%呈现增加趋势。其中仿麂皮纤维系列毛利率同比大幅增加4.51个百分点。

　　进入2018年，苏州龙杰业绩继续保持增长态势。

　　2018年上半年，公司毛利率为17.04%，相对于2017年进一步增加，主要系PTT纤维的市场需求旺盛，其销售收入及占比上升，以及其他类产品的毛利率上升。同期，公司营业收入8.08亿元，净利润7583.28万元。

　　数据显示，2018年1-9月份，苏州龙杰营业收入为12.97亿元，同比增16.57%，归属于公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润1.2亿元，同比增31.67%。

　　公司对2018年的经营业绩进行预计：营业收入为16.21亿元-17.5亿元，同比增长6.36%-14.87%；净利润为1.58亿元-1.71亿元，同比增长16.74%-26.65%；扣除非经常性损益的净利润为1.43亿元-1.56亿元，同比增长17.32%-28.30%。

　　未来市场对苏州龙杰聚酯纤维长丝产品需求将持续保持增长态势。

　　公司产品主要为民用聚酯纤维长丝，主要应用领域为服装、家纺行业。目前，服装行业占我国涤纶长丝消耗总量的一半以上。伴随着我国居民收入水平的提高以及消费观念的转变，我国居民将更加注重个人的着装消费，我国服装市场的总体规模也将稳步提升。

　　家纺行业占我国涤纶长丝下游需求的30%左右。随着我国国民经济的稳步发展，我国家纺行业市场规模总体呈稳步增长态势。预计未来五年，国内家纺行业将保持5.3%的年均增长率，至2021年家纺行业市场规模将达到2,587.10亿元。

　　产品创新不断

　　业绩增长的背后，是苏州龙杰新技术在产品中广泛应用和强大的研发创新能力。

　　苏州龙杰是国内少数掌握仿羊毛、仿兔毛等高/超仿真动物皮毛涤纶纤维生产技术的企业之一，仿麂皮纤维、仿皮草纤维、PTT纤维的规格种类丰富，在相应细分市场的市场占有率居于行业前列。

　　依托于强大的研发创新能力、先进的生产技术及设备，公司采取切片纺工艺并通过产品的持续创新，已形成了仿麂皮纤维系列、仿皮草纤维系列、PTT纤维系列等核心特色产品，达到上百个规格品种，产品的差别化率达到98%以上。

　　仿麂皮纤维系列创新方面，苏州龙杰通过POY海岛纤维及FDY高收缩纤维生产工艺，结合DTY复合加弹技术生产高收缩海岛纤维。该纤维在经过后道处理后，极细纤维包覆在高收缩纤维的表面呈绒圈状，用其生产的织物具有丰富的绒感及柔软饱满的手感，适用于制作高级时装、高级家纺用品等。

　　同时，公司通过在线添加技术并结合自主研发的共聚酰胺母粒PBS生产易染型海岛纤维，其在上色率及染色效率方面均有显著提升，大大提高了后道处理的生产效率，降低了织物的染色成本。

　　仿皮草纤维系列创新领域，公司通过工艺升级、设备改造并结合在线添加等技术实现了仿皮草涤纶纤维的生产，用其制成的织物可达到高仿/超仿天然动物毛皮的效果。目前，苏州龙杰已形成了仿兔毛纤维系列、仿羊毛纤维系列和长毛绒纤维系列体系，并通过技术、工艺的升级、创新，持续实现产品的迭代更新，不断提升织物的仿真度。与传统的腈纶仿皮草织物相比，涤纶仿皮草织物有触感柔滑细腻、视觉立体感强、抗压耐压、光泽自然以及后道加工简便等优势，对腈纶具有较强的替代作用。

　　此外，苏州龙杰主导或参与起草、修订了多项国家及行业技术标准，先后被评为江苏省高技术差别化纤维工程技术研究中心、国家复合纤维研发生产基地、中国精细化涤纶长丝研发和生产基地，荣获全国化纤行业“十二五”最具技术创新突破奖，并有多项产品获评为高新技术产品。

　　《号外财经》注意到，目前，苏州龙杰拥有64项专利，已取得国家发明专利11项，实用新型专利53项。公司拥有的专利主要内容为有关化学纤维的制备方法、生产设备所需装置及其部件，与公司主营业务相关。