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　　金融界网站3日讯 早盘两市跳空低开后低位震荡，截至发稿，沪指跌1.08％，深成指跌1.07％，创业板指跌1.49％。

　　行业板块方面，猪肉概念、海南板块、黄金概念、超级品牌等板块涨幅靠前；电子信息、国产软件、5G概念、云计算、人工智能等板块跌幅靠前。

　　[机构论市]

　　广证恒生指出，受3月国内经济政策导向和中美贸易摩擦不确定性影响，经济预期下行，4月市场或维持震荡，以结构性行情为主。

　　申万宏源表示，股票定价角度仍是“弱势市场”。3月是年初基本面信号相对稀缺的最后窗口期，也是改革预期密集兑现的窗口期。所以3月改革预期和春季后阶段性的流动性宽松驱动短期风险偏好，成长方向赚钱效应明显扩散，出现了普涨行情。但4月是经济和业绩增长的验证期，市场的核心关注点将不可避免的回到信号验证上面来。所以3月可以放飞梦想，但4月仍需脚踏实地，分化将是4月的主题词。

　　汇丰晋信基金指出，从1季度来看，A股的波动率出现明显上升。1季度各个板块年初至今的涨跌幅均在10％以内，但不论是价值还是成长板块，中信29个一级子行业的区间振幅均高达20％左右，我们预计股票高波动会是2018年全年的特点之一。建议以淡化风格和精选个股作为后续的主要思路，把握盈利的确定性，在行业配置上保持均衡，可以更主动应对今年的股票高波动和风格快速变化。

　　天风证券表示，3月底到4月初成长风格将迎来第一次大考。原因在于：一方面2017年报第一次集中披露期在3月底-4月初。而按以往情况，业绩增速较低或不达预期的公司都倾向于在临近截止点发布公告，统计了17年一季报，最后三天（4月28-30日）公布业绩的公司整体增速18.6％，而此前公布业绩的公司整体增速达30.5％。因此，目前反弹的时间窗仍在。

　　中原证券表示，就目前情况而言，市场热点炒作成份更多，创业板的高估值将限制板块的中期稳定表现。随着二季度需求端改善，大宗商品价格有望在二季度迎来企稳；债市重归震荡格局；随着二季度生产恢复、消费复苏，经济运行仍将会再度回到消费升级等主线逻辑上来。尤其是推荐紧跟消费升级主线，边际上适当增加创业蓝筹，以分散主线回归不及预期的风险。仍然长线推荐关注业绩稳健的消费和医药股，中线关注金融和二线蓝筹板块，短线关注创业蓝筹、小金属、区域建设和国企改革等概念。

　　招商证券则认为，整体而言，来自贸易摩擦消息面的波动压制市场风险偏好持续修复，短期二八分化的结构性行情特征更偏向于短期滞涨和超跌反弹题材股轮动，活跃资金依然基于避险和倒逼创新和国产化进程加速的科技成长，政策扶持暖风加持下中小盘优质个股有望穿越震荡。平安证券指出，预计经济转型能否有亮点将成为市场的核心关注点，人工智能、大数据、云计算、新能源汽车、清洁能源、生物医药等领域可能会产生更多的投资机会。

　　国寿安保基金认为，今年风格扩散的行情已经可以肯定，成长股依然是短期阻力最小的板块，但事件多发、波动频繁是常态，4月仍需跟踪中美贸易摩擦和国内监管政策。行业方面继续推荐自主创新、发展新动能主线的电子、国防军工、计算机、医药，关注两会后政策利好落地的相关板块。主题方面，积极把握受益于政策的集成电路、独角兽等概念，同时4月份雄安、海南、粤港澳等区域主题也迎来时间窗口。

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