hi选基:今天市场最关注的数据出炉!

1评论 2021-06-10 09:52:39 龙头股,这样抓!

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  最近市场变化轮动比较快,那今天就再多说说行情。

  说实话,其实讲行情是一件非常费力不讨好的事情,说对了就是吴彦祖,说错了就是苏大强,招人厌。

  我更想做的事情,是给大家一套行业分析框架和选基方法,对行情有个大致趋势判断即可。

  但对于大家关注度比较高的,或者我认为比较重要的影响行情的,即便在正文不讲,我也会在留言区说说个人的看法和逻辑。

  比如,昨天市场表现不佳,白酒大跌伤了不少人的元气,在跟大家交流时,就聊了下我对白酒的观点。

hi选基:今天市场最关注的数据出炉!

  所以,大家不要只看正文,也可以多看看留言区。因为厂长是把留言区当成自己的一个作品在精心对待的,文内没说到的点,我会在这里补充,很多内容是对大家非常有价值的。大家关于投资或者其他任何方面的问题,都可以给留言,特别希望能跟大家多多交流,互相了解。

  另外,也有人问到了近期的市场。今天周期板块崛起,整体还是一个轮动的行情。

hi选基:今天市场最关注的数据出炉!

  而今天周期板块上涨跟一个因素的刺激有关系,那就是通胀数据。

  通胀数据是近期资金非常关注的数据。今年2-3月份市场白马大跌,还有周期股的阶段性行情,背后都跟通胀数据有一定关系。

  那这个数据到底是如何影响市场和资金情绪的呢?

  之前给大家讲过,今天我们再来强化下。

  所谓通胀,代表的就是物价的变化。我们经常听到的物价主要有两个:

  (1)第一个是PPI数据,跟踪和衡量企业生产价格的物价水平。

  PPI数据代表的是全部工业企业产品出厂价格的变动趋势,主要聚焦在三大领域的企业:

  分别是做采掘的企业,比如煤炭、有色、原油等;

  还有做原料加工的企业,化工、有色冶炼等;

  以及半成品加工的企业,比如做电子设备的,器材制造的企业。

  比如,一家做金属冶炼加工的企业,由于生产成本提升或需求旺盛的因素,他们的产品价格在出厂时就会比之前要高。

  由此可见,PPI数据高,代表产品出厂价格提升,一方面可能源于供给减少,另一方面源于需求旺盛,整个制造业的景气度在改善;反之亦然。

  (2)第二个是CPI数据,跟踪和衡量消费价格的物价水平。

  CPI数据代表的是居民消费品价格的变动趋势,简单来说就是消费品价格。

  从占比来看,食品烟酒(猪肉价格,鲜菜价格等),以及住房(租金、水电费)的占比最大。

  CPI数据高,代表商品供不应求;反之亦然。

  关于CPI,厂长这里再给大家普及一个知识点。

  我们知道前段时间猪肉价格上涨,使得CPI价格出现了很大的波动,说明猪肉、鲜菜这种周期性的价格会对实际的物价水平造成干扰,所以未来,为了减少猪肉和原油能源价格的影响,我们更需要关注的是抛去不包括食品和能源的核心CPI。

  今天统计局公布了5月份的通胀数据,其中PPI同比增长9%,超于市场预期0.5%个百分点,CPI同比增长1.3%,低于市场预期的0.3%个百分点。

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  可以看出,这个通胀数据目前明显是分化的。

  代表中上游生产端的PPI价格继续大涨,但是代表终端下游的消费价格的CPI涨幅相对温和,这就说明,当前的物价从上游到下游传导得并不顺畅,需求引发的因素较少,而更多是供给和价格引发。

  那通胀数据的变化对市场来说,又意味着什么呢?

  如果说通胀数据开始下降,那么对市场来说是利好的;如果说通胀数据继续走高,理论上是不利于整体市场的。

  1、影响中下游企业盈利

  造成本次通胀的主要原因是工业采掘、原材料价格涨价,原油、焦炭这些工业材料又是很多产业,比如化工、家电、工程机械等所必须的材料,它们涨价,就会吞噬中下游企业的利润。如果议价能力强的企业跟着涨价,就会把风险转嫁给下游或者终端消费者;如果不涨价,那等到本次中报披露时,部分企业的利润估计都不会好看,那就会影响资金对这些企业业绩的预期。

  2、货币政策

  央行在制定货币政策的时候,主要考虑的就是价格水平和通货膨胀,通胀的波动小对货币政策的影响就会较小;而当通胀大幅上升或下降,就会对货币政策以及市场的流动性松紧产生较大影响。

  而流动性对市场的重要性,我想大家在2020年就见识过了,放水之下危机再大,也无熊市。而货币政策就是背后的驱动因素,因为宽松的货币政策下利率下行,有利于资金流入股票市场,寻找确定性高的资产。但一旦收紧流动性,对之前涨幅较多,但是业绩跟不上的行业或企业就会造成较大的影响。

  那通胀有没有利好的行业呢?

  我在之前《通胀升温,对基金影响多大》中,给大家详细讲过,但我不建议普通投资者去博弈这类强周期的基金。

  第一是,本来这次全球大宗涨价,对国内强周期来说是最确定性的机会,但现在为了降低原材料涨价对中下游企业成本的影响,管理层监管的力度和决心很强。

  第二,这些行业要时刻跟踪供需和价格表现,大部分投资者很难具备这样的能力,所以做强周期的投资者,都是很难带走利润,反而更多是账面盈利。

  第三,根据市场预测,PPI价格大概率会在6-7月筑顶,而资金往往都是买预期、卖事实,当披露数据PPI开始走低的时候,也许股价早已经下来了。

  如果有交易能力和跟踪能力的可以去关注,但这类基金不适合长期持有。

  以上是未来市场潜在的不确定性压力,我们需要提前了解并防范,但路还是要一步步走,

  而且今天市场对通胀的表现走势也相对温和,说明市场已经有了预期,

  总体而言,当前轮动行情下,资金情绪较为平稳,整体继续以持有为主,等待市场确定的信号。

  策略上,一方面,可以左侧分批布局筑底的科技,毕竟现在科技就缺一个像“无线耳机”一样的爆款创新产品,一旦有苗头能落地,足以改变市场的预期和产业的景气度,而当前跟多是超跌反弹逻辑。另一方面,等待好赛道布局和加仓的机会。

  (风险提示:以上相关数据和观点仅供参考,不构成投资建议,请充分了解基金产品的风险收益特征,根据自身的资产状况和风险承受能力进行决策,买卖交易自负盈亏。)

  【市场温度计】

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  备注:两融余额为前一天数据,不计入指数。说明:该温度计评分综合了主要市场情绪指标,有利于评判短期市场情绪状况,温度越高,代表市场情绪越旺盛,反之亦然。(备注:数据评分主要参考各项指标当前距历史最大情况,时间周期为近一年)参考区间:20%以下?情绪极差;20%-40%?情绪偏差;40-60% 情绪适中;60%-80%?情绪偏热;80%以上?情绪极热。

  【股债性价比】

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  当前股债利差数值:3.8336%

  备注:该指标采用沪深300指数为标准,对沪深300等大市值、蓝筹行业有效。对小盘股和局部热点行业不适用。

  附:使用说明

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