前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

1评论 2021-04-30 21:28:35 什么鬼?这就反包了?

  1

  今年前4个月,全球股票市场依旧亢奋。我们统计了一组数据,道指、标普500、法国CAC40、德国DAX均大涨超10%。就连近来遭遇疫情重击的印度,今年股市都上扬了4.2%。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  今年2-3月,10年期美债收益率从1.071%快速攀升至1.776%的高位,累计涨幅高达63%,估值高企的纳指首先遭遇冲击,短短10多个交易日跌了近10%。但随着美债收益率回落以及美国经济强势复苏,纳指又屁颠屁颠涨回去了,于昨晚创下历史新高。这一幕,可谓魔幻至极。

  不过,A股在这4个月,会很虐心,坐了几轮超级过山车,沪指和深成指最终小跌,创业板指涨了4.2%。年前2来个月,市场呈现“牛头熊”极度撕裂的行情,大蓝筹疯狂大涨带动指数爆发,但多数股票跌跌不休。

  春节回来,大蓝筹遭遇疯狂抛售,多数龙头这一波跌了30-40%。但没想到的是,抱团股很快卷土重来,一些龙头近日已经创下新高,一些龙头仅差一点了。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  目前,沪深两市一共4287家上市公司,前4月跌幅超过20%的高达759家,占比17.7%,跌幅超过10%的有1629家,占比38%,跌幅大于0的有2694家,占比62.8%。可见大盘指数没怎么跌,但多数股票跌幅还是非常明显的。

  分行业来看,钢铁均雄踞港A两市第一,板块涨幅分别为72.2%、22%,令人惊诧。其次生物医药也表现非常好,包括医疗器械、CXO、连锁医院、医美等细分领域。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  医疗龙头涨势很猛,包括迈瑞医疗(行情300760,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)、康龙化成(行情300759,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、通策医疗(行情600763,诊股)、爱美客(行情300896,诊股)、华熙生物(行情688363,诊股)等等,市场追逐的热度非常高。还有,做医美转型的华东医药(行情000963,诊股)、朗姿股份(行情002612,诊股)都涨疯了,天天创新高,跟玩似的,7个月时间,前者翻倍,后者翻了500%。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  另外,表现比较差的有科技股,包括5G通信、半导体。还有三傻行业也都比较萎靡,尤其是券商,一路阴跌,跌妈不认。比如,牛市旗手的杠把子——中信建投(行情601066,诊股)短短8个月跌了超过50%,市值蒸发将近2500亿,投资者被收割挺惨的。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  今年前4月,北向资金总计净流入超过1500亿元,流入势头还是很猛的。具体到个股,北向资金大幅买入银行招行被爆买218亿,平银被爆买150亿。净流出端,恒瑞医药(行情600276,诊股)被大幅减持213亿,贵州茅台(行情600519,诊股)177亿,美的集团(行情000333,诊股)、上海机场(行情600009,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)均超100亿。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  综合以上来看,全球主流股指在今年前4个月依旧亢奋,延续了去年大涨的势头,而A股有所收敛,行情表现垫底。当然,市场交易的大逻辑不太一样。

  2

  前4月,美股非常强势,主要逻辑是在充裕的货币流动性下,宏观经济基本面持续改善。

  4月29日,美国披露一季度经济表现,GDP年化增速高达6.4%,预期6.1%,前值4.3%。其中,个人消费、企业投资、政府支出等成为该季度拉动经济增长的关键因素。当季,占美国经济总量约70%的个人消费支出增长10.7%,其中个人商品消费大幅增长23.6%,个人服务消费增长4.6%。此外,非住宅类固定资产投资增长9.9%,联邦政府支出大幅攀升13.9%。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  当然,美国经济的强势复苏,源于此前下的货币与财政政策猛药。特朗普还在位的时候,差不多提供了3万亿的救助资金,导致去年第三季度GDP出现创纪录的增长。去年12月,美国政府又出台了近9000亿美元的额外刺激计划。拜登又在今年3月份提出了1.9万亿美元的救助计划,向符合条件的家庭一次性发放1400美元支票,并将300美元的的失业补贴延长至9月初。

  美国大规模刺激,甚至以直接发现金的粗暴方式来维持经济增长与复苏,将会给美国经济带来长远风险和隐患,并不可持续太久。说白了,这种就是饮鸩止渴。

  另外,一季度美国PCE物价指数初值年化环比提升3.5%,前值升1.5%;核心PCE物价指数同比升1.5%,为去年一季度以来新高。另结合CPI数据来看,美国通胀率明显加速上涨。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  经济强势复苏与通胀大幅上行,按理说美联储应有缩表的需要,减少激进的刺激规模,但美联储不管不顾,执着于就业数据,继续每月1200亿的购债规模。

  美联储不松口货币,叠加经济复苏逻辑,是美股在一季度保持强势的重要逻辑。当然,美股接下来是继续走强,还是大幅回调,关键还是看美联储的货币政策。

  值得注意的是,鲍威尔的近期最新的态度与以往有一些不一样:既要解决充分就业的问题,也要维持物价稳定,要求得两者之间的平衡。

  这一表态事实上比以往的显得边际上更为鹰派。以往鲍威尔发言的核心一直是强调要充分就业,并未重点讨论过通胀引起的物价问题。这一点,值得投资者认真思考。

  3

  说完美股,那A股呢,接下来大概率还是维持震荡格局,上证指数想要有效突破3700点其实很难。

  经济基本面维度,今年一季度GDP,同比增速高达18.3%,创下了30多年以来的新高,亦是50年来世界主要经济体增速最快的。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  一季度如此之高的增速,主要源于去年基数比较低。相比2019年一季度增长10.3%,两年平均增长5%,相较于疫情爆发之前的6%还在持续下行。

  拆分看,消费这驾马车2年平均增长4.2%,其实是不及预期的,正常年份是大于GDP增速的。比如,2018-2019年,消费增速大致有8%-9%。

  而当前,消费增速低于GDP增速,并没有出现我们想象的“内需拉动经济”的局面。结合火爆的外贸,变成了“出口拉动经济”。但是,出口繁荣是不可持续的,这就是今年经济增长的隐忧所在。

  由于基数原因,2021年GDP应该会前高后低,接下来的表现难以出现超预期的增长。今年增速目标是6%以上,而不是此前市场一致预期的9%,说明今年经济增长还面临诸多的不确定性。

  货币层面上,M2、社融等核心数据已经出现了较为明显的拐点。未来,随着经济回归潜在增长率,M2和社融增速同名义经济增速相匹配,将继续回归常态。

  前4月A股跑输全球,接下来怎么办?

  另外,去年爆发新冠疫情,中国宏观杠杆率飙升非常之快,今年的主基调是信用收紧,控风险稳杠杆。在楼市层面,此前对于深圳、广州、成都等热门大涨的城市,出台非常果断的调控措施压制房价,控杠杆。在消费信贷方面,此前要求蚂蚁进行整改,又于昨日约谈腾讯、字节跳动等13家互联网金融巨头,一定程度上也是稳杠杆控风险的一种具体举措。

  综合两个维度来看,今年A股接下来不会单边持续反弹(大涨),不具备这样的基础,大概率还是以震荡格局为主。当然,除了自身逻辑,还要防范外围市场流动性拐点带来的冲击风险。

  4

  今年前4个月,投资者想要在A股获利一点不容易,被套浮亏的比例应该比较大。这一点让人伤感,一年过去了1/3,许多人还没有收成,再不努力就白瞎了。

  在此背景下,投资者需要更为耐心的品质。对持股者而言,继续耐心持有优秀公司等待绽放;对未持股者而言,明显高估的龙头就不要碰了,耐心等待买入时机,亦或是多多挖掘低估优质的公司择时布局。

【来源:格隆汇APP 作者:墨羽枫香(责任编辑:郭亮)

快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
期待“红五月”,谁会是最靓的仔?

2021-05-08 10:09:50来源:金融投资报

退市动真格!沪市10家公司将退市,75家公司“披星戴帽”!炒差、炒壳走到尽头

2021-05-08 10:17:05来源:券商中国

机构、股东、高管争相买入这些业绩暴增股

2021-05-08 10:25:43来源:数据宝

5月机会:赚钱效应逐渐回升三大行业被集体看好!

2021-05-08 10:23:47来源:金融投资报

【公告抢先看】晚间重要公告:路通视信控股股东筹划控制权变更事项拟生变、新希望4月销售生猪收入19.01亿元

2021-05-07 18:16:25来源:金融界网

环氧树脂行业产能受限 相关公司值得关注(附股)

2021-05-07 07:23:51来源:金融界网

浙江新能源汽车产业十四五规划发布 氢能汽车整车产业化有望提速

2021-05-08 10:58:48来源:证券时报网

创业板大跌、贵州茅台正式破位 A股主跌浪就此开启!

2021-05-07 19:24:43来源:金融界网

A股头条:监管考虑收紧公司赴香港或海外上市规定之说不属实 证监会核发瑞丰农商行等两家公司IPO批文

2021-05-08 07:10:02来源:金融界网

茅台岀手!投资6.88亿,加速推进15.3万吨玻璃瓶厂建设,意欲何为?

2021-05-09 14:06:38来源:证券时报

创业板指数缘何调整?两大线索锁定业绩确定性

2021-05-08 09:39:50来源:财富动力网

猎人X:一个被90%股民忽略的短线大坑

2021-05-07 11:01:00来源:猎人X

光大证券:5月市场仍将面临扰动,继续看好各行业龙头

2021-05-09 09:22:40来源:金融界网

中澳战略经济对话暂停,这一商品进出口受挫,原材料或迎量价齐升,高增长高回撤名单请收藏

2021-05-07 19:41:24来源:证券时报

茅台1900关口岌岌可危 周期股继续主导市场

2021-05-08 09:34:38来源:财富动力网

社科院专家:中国正处金融周期下行期,警惕风险逐渐暴露,建议买一二线城市核心区房产和蓝筹股!

2021-05-07 18:35:34来源:金融界网站

“帅不过三秒”?浙农股份发布靓丽年报 第二天控股股东董事长落马

2021-05-07 08:25:01来源:财富动力网

中信证券:泸州老窖业绩表现靓丽,上调公司一年期目标价至310元,维持“买入”评级

2021-04-30 08:29:54来源:金融界网

这些消息影响下周股市,高瓴资本又有大动作

2021-05-09 14:04:15来源:数据宝

沪指日线三连阴,北向资金分化加大

2021-05-09 07:18:13来源:财富动力网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
格林美10.645.87%145362.70
赤峰黄金17.1410.01%103476.79
包钢股份1.689.80%85271.94
北方稀土21.625.46%80700.63
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--