中信证券:汽车行业增长势头强劲,推荐乘用车板块

1评论 2021-04-12 08:43:17 速看!这个方向有机会!

  2021年3月汽车销量实现252.6万辆,环比+73.6%,其中乘用车销量实现187.4万辆,环比+62.2%。符合预期。商用车板块,重卡和轻卡单月再创新高,表现亮眼。新能源车销量超预期,爆款推动景气上行。另外,上海车展4月19日开幕在即,预计多车厂将携重要车型亮相,值得期待。

  2021年4月9日,中国汽车工业协会发布2021年3月汽车产销数据,对此我们点评如下:

  ▍汽车总量:3月实现销量252.6万辆,环比+73.6%,同比+74.9%。

  根据中汽协数据,2021年3月,我国汽车生产246.2万辆,环比+63.9%,同比+71.6%;销售252.6万辆,环比+73.6%,同比+74.9%。乘用车销量复合预期,2021Q1累计销量为526.0万辆,相比2019年同期-3.5%(2020年Q1受疫情影响不可比)。商用车景气持续,其中重卡、轻卡增长强劲,创下单月最高销量。

  ▍乘用车:3月乘用车实现销量187.4万台,环比+62.2%,符合预期。

  乘用车方面,随着节后车厂复工,乘用车产销恢复。2021年3月生产188.3万辆,环比+62.0%,同比+77.4%;销售187.4万辆,环比+62.2%,同比+77.4%。2021Q1乘用车产销495.5万辆和507.6万辆,同比分别+83.1%和+75.1%。2020年同期受疫情影响,同比增幅可比性较弱,如果与2019年进行对比,19Q1乘用车生产/销售分别为522.5/526.0万辆,产销分别-5.2%/-3.5%;我们认为目前乘用车需求端情况良好,供给受到芯片供应影响偏紧,预计Q2经历一定的压力后,从Q3开始转好。另外,上海车展将于2021年4月19日开幕,自主、合资及新势力企业将携重要车型亮相,值得期待。

  ▍商用车:重卡、轻卡表现亮眼,单月销量再创新高。

  2021年3月商用车产量57.9万辆,环比+70.2%,同比+55.2%;销量65.1万辆,环比+117.9%,同比+68.1%。2021年Q1商用车产销分别完成139.7万辆和140.8万辆,同比分别+76.9%和+77.3%。分车型看,重卡景气持续,受益于国三国四淘汰+治超限载政策+基建物流景气,叠加国五排放标准车辆的抢装,2021年3月重卡销量实现23万辆,同比+91.7%,创下历史单月新高。轻卡同样景气度较高,受益于大吨小标治理等因素,销量实现27.1万辆,同比+56.6%。2021年3月客车销量分别实现4.9万/5.2万辆,同比+55.4%/+68.2%。

  ▍新能源车:销量超预期,爆款推动景气向上。

  2021年3月新能源汽车产销分别完成21.6万辆和22.6万辆,环比分别+74.9%和+106.0%,同比分别+247.4%和+238.9%,销量表现超预期。其中新能源乘用车3月产销实现20.1万辆和21.2万辆,环比分别+68.3%和+99.8%,同比分别+255.1%和+250.1%;新能源商用车产销实现1.5万辆和1.4万辆,环比分别+277.8%和+287.3%,同比分别+167.2%和+127.1%。3月特斯拉国产Model3/ModelY合计销量达到3.55万辆,总销量环比+94%,后续特斯拉销量有望继续提升;比亚迪(行情002594,诊股)新车型汉EV单月销售约7,900辆,汉DM约2,400辆。展望2021年,比亚迪DM-i混动车型有望带动混动车型销量,同时小鹏P5、长城欧拉、大众MEB等新车型即将亮相,预计将共同做大新能源乘用车市场。

  ▍风险因素:

  宏观经济下行;行业销量不及预期;消费鼓励政策落地不达预期。

  ▍投资建议:

  汽车行业增长势头强劲,我们对乘用车板块系统性推荐,重点布局龙头企业长城汽车(行情601633,诊股)、上汽集团(行情600104,诊股)和吉利汽车(H)。经销商板块重点推荐:美东汽车(H)、中升控股(H)和永达汽车(H)。重卡板块重点关注高端重卡放量,经营效率提升的中国重汽(行情000951,诊股)(H)和大马力发动机龙头潍柴动力(行情000338,诊股)(A+H)。零部件板块中,我们优先推荐具有全球竞争力的成长性公司:拓普集团(行情601689,诊股)(特斯拉产业链)、德赛西威(行情002920,诊股)(汽车电子)、华阳集团(行情002906,诊股)(汽车电子+长城产业链)、福耀玻璃(行情600660,诊股)(天幕玻璃)、科博达(行情603786,诊股)(车灯控制器)、星宇股份(行情601799,诊股)(车灯)。

  来源:中信证券(行情600030,诊股)

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

【来源:金融界网 (责任编辑:徐航)

关键词阅读:乘用车

快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
【公告抢先看】晚间重要公告:18连板英利汽车称主要客户无单纯生产新能源汽车的制造商、中国国贸无土地储备

2021-05-13 18:08:43来源:金融界网

收评:两市震荡收跌沪指跌0.96%,资源股遭重挫,中药板块强势崛起

2021-05-13 15:02:29来源:金融界网

妖!涨停刹不住,狂揽16个涨停板后走出地天板行情,有人卖掉*ST众泰后追入

2021-05-13 08:05:05来源:中国证券报

求求了,别涨了!这家4个月涨4倍“妖股”正被高股价“反噬”?

2021-05-13 07:03:40来源:国际金融报

一季度公募机构加仓银行股 险资减仓并买入中字头大票

2021-05-13 08:31:00来源:财富动力网

64家公司即将实施分红计划

2021-05-13 08:28:29来源:大众证券报

中报超预期公司成长空间广阔 高预增低估值龙头有望跑赢大盘

2021-05-13 08:28:17来源:大众证券报

微信“购物号”横空出世 相关公司值得重点关注(附股)

2021-05-13 07:50:59来源:金融界网

高瓴、腾讯撑腰,中金加持!“辣条一哥”冲刺上市,产品毛利率近40%

2021-05-13 13:04:20来源:中国证券报

中药概念异动,吉药控股、西藏药业、华神科技直线拉升封板

2021-05-13 09:52:28来源:金融界网

千亿市值“插座茅”被反垄断调查!高瓴、社保基金踩雷,公司火线回应

2021-05-13 07:04:15来源:中国证券报

国内多地区LNG价格上调 相关公司值得关注(附股)

2021-05-13 07:47:58来源:金融界网

股民懵了 大股东清仓式减持35亿浮盈超10亿 一度大跌超7%

2021-05-13 13:02:38来源:中国基金报

老年痴呆患者数量将持续增长 健康老龄化受关注(附股)

2021-05-13 07:48:29来源:金融界网

玉米价格逼近历史高点 种子龙头有望受关注(附股)

2021-05-13 07:38:04来源:金融界网

借壳上市3年股价暴跌80% 三六零联手哪吒汽车能否“闹海”?

2021-05-13 08:24:38来源:投资者网

趋势巡航:大盘回踩这里将再次反弹

2021-05-13 16:01:09来源:金融界网

4月新能源汽车销量大增 关注整车和锂电池企业

2021-05-13 08:31:43来源:财富动力网

大宗商品爆炸性上涨背后!央行与国常会判断现分歧,监管降温引资源股大面积跌停,“超级周期”真的会来?

2021-05-13 16:50:45来源:金融界网

王者解盘:医美概念冲高回落,短线见顶了?

2021-05-13 16:04:08来源:金融界网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--