至少800亿，DeepSeek融资新进展

北京时间 10 月 6 日，彭博社援引知情人士消息称，DeepSeek（深度求索）接近在最新一轮融资中锁定至少 800 亿元人民币（约合 120 亿美元），募资规模远超公司最初设定的约 500 亿元目标，为其 2027 年初潜在的重磅首次公开募股（IPO）铺平道路。

一、从 500 亿目标到千亿临门

知情人士称，DeepSeek 本轮融资已接近收官，宁德时代、腾讯控股是承诺出资金额最高的投资方之一。更让市场侧目的是募资额的持续上修，DeepSeek 最初在本轮仅寻求约 500 亿元，但在最新模型顺利发布后，投资者认购热情超出预期。上述人士补充，根据已签署的投资条款清单，本轮最终融资总额有望逼近 1000 亿元，而公司最初设定的目标估值约为 5000 亿元人民币。

这并非 DeepSeek 第一次改写融资刻度。据媒体此前报道，今年 6 月，DeepSeek 完成成立以来的首轮外部融资，募资总额超 500 亿元（约 74 亿美元），为彼时中国 AI 行业规模最大的单轮融资；其中创始人梁文锋个人出资约 200 亿元，腾讯出资 100 亿元，宁德时代体系出资约 50 亿元。

该轮交易采用有限合伙架构，外部投资方多不具投票权、股份锁定五年，梁文锋仍掌握近 100% 表决权。在最新一轮中继续加码，腾讯的意图并不难理解，彭博社称，该公司希望将 AI 能力融入旗下各个平台；宁德时代看中的，则是为 AI 行业供应零部件、为数据中心供货这一日渐有利可图的生意。截至目前，宁德时代代表不予置评，腾讯暂未回应，DeepSeek 亦未回复置评请求。

二、V4.1 Flash 撑起估值底气，性价比重写竞争坐标

资本的超募，建立在产品节奏之上。据 DeepSeek 官方信息，今年 4 月 24 日，公司发布并以 MIT 协议开源 V4 系列预览版，V4-Pro 与 V4-Flash 均支持百万 Token 上下文与“思考 / 非思考”双模式；7 月底至 8 月初，V4-Flash 正式版落地；9 月 10 日，DeepSeek 再度发布全新架构下的 V4.1-Flash，具备原生多模态视觉理解能力，GPQA Diamond 评测达到 90.9 分。

性能与成本的平衡，正是 DeepSeek 被重估的关键。彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）10 月 5 日发布的报告显示，自 V4.1 Flash 推出后，中美顶尖模型的基准测试得分差距已缩小至约 3%，而今年 5 月这一数字约为 9%、年初约为 15%。9 月，V4.1 Flash 在 LiveBench 榜单上位列第六、得分 81.1，成为 DeepSeek 自 2025 年 R1 一战成名以来排名最高的中国模型，表现已可媲美 Anthropic、OpenAI 的领先系统，而调用价格显著更低。

知情人士称，本轮融资落定后，DeepSeek 下一步将是推进公司重组，为 IPO 做准备。另一方面，凤凰网科技从多个不同信源处了解到，融资完成后DeepSeek的主要任务之一也是扩充公司人员规模。今年国庆期间，DeepSeek Harness发布了新版本，强化插件化和跨平台能力，加入了实验性Claude Code Mods兼容层。DeepSeek Harness负责人崔添翼4日在社交媒体发文称：做这个兼容层的主要目的，是验证Claude Code Mods向插件作者提供的扩展能力，是否大致是DSH“一切皆插件”架构所提供能力的一个子集。崔添翼提到，自己每天工作的相当一部分时间都用于为DeepSeek招人和面试，DeepSeek的目标是实现AGI，DeepSeek Harness组的目标就是从Harness的角度推进AGI。

此外，DeepSeek在推进国产化生态建设上展现出了更强的决心。