花旗上调恒瑞医药目标价0.8%至120港元 仍是重点推荐之一

花旗发表报告，将恒瑞医药(01276.HK)H股及A股目标价分别由119港元及109元，调高0.8%及1.8%至120港元及111元，恒瑞医药仍是该行首选的重点推荐标的之一。恒瑞医药与诺和诺德(NVO.N)就HRS—1596达许可协议，创新药海外授权诺和诺德，潜在交易额高达26亿美元。花旗指，这项交易是恒瑞医药另一项具有里程碑意义的对外授权合作，有力印证了其GLP—1/GIP平台的实力，预计3亿美元的首付款将于2026年第四季支付，恒瑞医药将相应于2026年第四季或2027年第一季确认收入。该行认为，此交易结构极具优势：恒瑞医药既能借助诺和诺德在代谢疾病领域的全球领先实力实现中国以外市场的价值变现，又能透过自身强大的商业化团队保留中国市场的全部权益。