“国债风暴”暂歇 ，海外股市深“V”反转！科技巨头，暴涨超24%！A50，重大调整

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1、随着近期扰动市场的“国债风暴”暂时悬崖勒马，中东也没有传出更多的坏消息，美股止住此前连续三天的跌势。9月2日晚，美国2-30年期国债收益率均大幅走低，美国30年期国债收益率从日内高点回落。当晚，欧美股市、日经期货，均上演深“V”逆转。昨夜今晨，美股三大指数集体收涨，戴尔科技涨超15%，英伟达、甲骨文涨超3%。此前，美国财长贝森特表示，回购国债的目标是消除“不良结果”；将回购流动性差、期限长的债券。美国商务部长卢特尼克表示，债券市场将趋于稳定，并推动收益率回落。

2、受业绩超预期刺激，美国AI数据云巨头Snowflake股价在盘后直线暴拉，一度暴涨超24%。该公司业绩全面超预期，且业绩指引也高于分析师此前预期。与此同时，美股芯片巨头博通的第三财季营收、净利润均高于市场预期。在业绩电话会上，博通CEO表示，AI半导体收入有望从2026财年的580亿美元大幅增长至2027财年的1150亿美元，并有望在2028财年达到2300亿美元。

3、当地时间9月2日，美国总统称，美国对伊朗的新一轮打击行动不会“持续太久”。美军1日对伊朗的袭击“非常猛烈”，“我们随时准备再次发动打击”。几乎同时，伊朗伊斯兰革命卫队副总司令则表示，敌方在霍尔木兹方向及近期多场交战中的目标“均告失败”。隔夜，WTI原油期货收于每桶91.01美元，涨0.88%；布油期货收于每桶95.63美元，涨1.04%。现货黄金涨1.39%，报4389.36美元/盎司。现货白银涨1.97%，报65.3440美元/盎司。

4、受厄尔尼诺现象引发的干旱影响，印尼最大镍工业园区的冶炼厂供水受到限制，该园区可能不得不将产量削减多达40%。潜在减产可能有助于遏制全球镍价跌势。自5月初高点以来，伦敦金属交易所镍价已累计下跌约17%。

股市动态

1、9月2日，南向资金净买入40.93亿港元。其中，友邦保险、中际旭创分别获净买入约9.66亿港元、4.52亿港元；阿里巴巴-W遭净卖出7.65亿港元。

2、据上交所数据，2026年8月A股新开户239.73万户，同比去年8月265.03万户下降10.0%；2026年前8个月已累计新开2521.4万户，同比增长46%。

3、截至目前，北交所上市公司已达339家，总市值从开市初期约3000亿元增长至约8400亿元，百亿市值公司从4家增加到8家。目前，北交所上市公司中，超过6成为国家级专精特新“小巨人”企业，分布于机器人、新能源、航空航天、半导体、汽车等产业链细分领域。五年来，北交所累计服务中小企业融资约800亿元，募集资金八成以上投向绿色低碳、数字经济、高端装备制造、新材料等领域。

4、富时罗素宣布对富时中国指数系列的审核变更，富时中国A50指数纳入中微公司、生益科技，剔除牧原股份、万华化学。上述变更将于9月18日收盘后生效。此次纳入的中微公司、生益科技均为A股科技龙头，截至2日收盘，股价年内累计涨幅分别达88.02%、104.16%。

5、长期资金投向呈现新变化。社保基金、保险资金最新重仓股数据显示，社保基金重仓“硬科技”市值占比由一季度的7.62%升至12.62%，保险资金这一占比由2.89%升至5.02%。截至6月末，社保基金重仓硬科技赛道股票141只、合计市值676.64亿元，二季度市值增加274.73亿元，新进48只、加仓40只；保险资金重仓“硬科技”128只、持仓市值807.28亿元，二季度市值增加355.94亿元，新进41只、加仓52只。

6、数据显示，由情报公司Silicon Data编制的LLM Token支出指数——该指数衡量全市场每百万LLM Token的平均支付价格‌，在周一跌至了97美分。这是该指数自去年年底推出以来的最低读数，较今年夏季早些时候创下的高点已下跌超过一半。

7、中证军工指数覆盖的80家公司上半年营收增长18.89%，净利润同比增长32.92%，验证行业景气向上。

8、央视财经称，山东、广东等地液冷产线满产运行，核心设备CDU订单已排至2026年底，部分交付周期展望至2027年。

9、据报道，台积电的CoWoS订单已排满至2027年，部分客户甚至需要等待一年以上才能拿到订单。在台积电供应瓶颈持续的情况下，英特尔的新技术作为替代方案正受到关注。此前，联发科宣布，计划同时采用CoWoS和EMIB-T技术，大规模开发人工智能专用集成电路（ASIC）；博通和Meta也在考虑从CoWoS过渡到EMIB以降低成本，而谷歌和英伟达也对EMIB-T表现出浓厚的兴趣。

10、芒果超媒董事长表示，AI长剧《后西游记》总成本约为同类S级真人剧的几分之一；30集、单集40分钟的体量，从策划到上线，时间较传统三维动画压缩了70%。首批5集播出后，神话题材和电影级AI视觉呈现带来了新的用户，“特别是男性用户群体拉新率超出了我们的预期”。

11、爱仕达9月1日接受机构调研时表示，当前公司以智元四足机器狗的委托制造为核心起点，产线筹建正按计划紧密推进，首个机器狗产品有望在今年第四季度正式下线，通过质检后可进入批量生产阶段。后续公司计划逐步切入包括人形和四足在内的机器人零部件供应链条，附加值更大。

要闻解读

1、据新浪财经，美东时间9月1日，Fervo与谷歌签署近400兆瓦地热供电协议，计划于2028年开始向其供电，该项目建成后有望成为全球最大的增强型地热能源设施。

点评：增强型地热有望复制油气压裂的成本下降路径。国际能源署预计，全球地热发电装机将由当前的约17吉瓦增至2030年的22吉瓦，若技术降本兑现，2050年新一代地热装机可达800吉瓦，约占全球电力供应8%。

2、据《科创板日报》消息，近日，全球MLCC市占率超40%的三星电机宣布与海外知名客户签署约52.54亿元的AI服务器MLCC供应合同、占该公司MLCC事业部2025年营收的21%。且三星电机已率先上调四季度报价：消费级X5R产品涨价25%-30%；AI服务器用X6S产品涨价10%-20%。

点评：四季度MLCC供需缺口将进一步扩大，随着涨价函陆续落地，板块具备事件催化；中长期看，AI服务器出货量持续增长，高端MLCC有望量价齐升。据高盛预测，全球AI服务器MLCC市场需求预计年均增速约34%，供需紧张格局有望延续至2028年，到2030年市场将达58亿美元。

宏观经济

1、中国人民银行行长潘功胜表示，国际上，贸易保护主义上升、国安问题泛化、政策环境不可预期是近年来全球失衡问题加剧的重要原因。解决全球失衡，需要各国推动自身结构性改革。逆差国削减财政赤字，提高本国储蓄率，顺差国适度推动消费和投资增长。各国都应制定中长期政策方案，做出明确承诺并坚定执行，避免来回“翻烧饼”。

2、工信部装备工业发展中心副主任带队赴福建省福州市、宁德市就电动船舶产业发展情况开展专题调研。调研组深入产业链上下游重点企业，实地了解电动船舶技术研发、总装建造、示范应用及产业生态建设等方面的最新进展。

3、国家能源局部署新型电网建设，要求着力加强多元支撑保障，升级高品质供电、算电协同等新业态友好适配的电网新服务。

4、深圳贝壳研究院院长肖小平表示，近期上调房产挂牌价的业主明显变多。据调查，不少业主觉得未来新房供应减少，二手房会变得吃香；有部分客户或业主，向经纪人咨询如何办理40年房贷；需求前端的数据也开始增长，对比前一周周末（8月22—23日），8月29—30日周末新增客量增长6.5%、咨询量增长3.2%。

行业动态

1、科技日报从中国科学院理化技术研究所获悉，经过三年多攻关，该所科研团队成功研制出高温超导带材新型“骨架”——铁基合金基带，代号“DW01”。采用该基带制备的超导带材关键性能指标显著优于传统哈氏合金基带产品。这标志着我国在实现高温超导带材核心材料自主可控上迈出重要一步。

2、从安徽省量子计算芯片重点实验室获悉，本源量子联合中国科学技术大学、合肥综合性国家科学中心人工智能研究院等科研团队，在“本源悟空”自主超导量子计算机上成功研发出面向桶式量子随机存储器（QRAM）的“相干量子路由系统”，相当于为数据中心架设了“快速路”，有效解决了QRAM扩展的行业难题。

3、据乘联分会，2026年8月，全国新能源乘用车厂商批发销量预估达到151.0万辆，同比增长16%，环比增长4%，实现双位数双增长，标志着新能源板块在经历前期调整后已进入强势筑底的复苏通道。这一增速显著高于同期整体车市大盘，新能源车成为稳定乘用车市场平稳发展的核心引擎。

4、近日，国际数据公司IDC发布报告显示，2025年中国企业级智能客服市场继续保持高速增长，市场规模达到71.9亿元，同比增长55.3%。随着大模型与Agent加速进入企业生产环境，智能客服正在迎来新一轮产品升级与市场扩容。

5、谷歌AI基建负责人Vahdat表示，谷歌正加快其定制AI芯片TPU的研发和迭代速度，将芯片更新周期从原先的两年一代缩短至每年推出两款，以在AI竞赛中保持领先地位。

6、马斯克预告将在10天后发布Grok 4.7 模型。Grok 4.7模型参数规模达到2.1万亿，相比较Grok 4.6（1.5万亿）增涨40%。

7、马斯克称，预估未来10年内人形机器人数量将超过10亿台，每台机器人的产出将至少是人类工作者的5倍，生产力将高于全球人类生产力总和。

8、普华永道预计到2050年全球数据中心累计投资将达到31.6万亿美元，超过铁路、互联网和电气化等历史性基础设施建设浪潮。

9、英国风力推进技术创企Anemoi Marine Technologies将为马士基利马号集装箱船提供旋翼帆系统，以降低燃油消耗和碳排放。根据协议，Anemoi将设计、制造并交付一个直径5米、高35米的固定式旋翼帆系统，预计将于2027年中期安装。

10、据中国航空发动机集团消息，8月31日，中国航发召开民用燃机产业研讨会，系统分析民用燃机产业发展形势，研讨集团民用燃机产业高质量发展路径。

个股动态

公司公告

燧原科技：科创板IPO网上发行最终中签率0.02455315%

芒果超媒 ：AI长剧《后西游记》依托芒果灵创AIGC平台制作，公司已推出了多个AIGC互动影游创新产品

兴瑞科技：与臻驱科技签署战略合作框架协议，拟围绕机器人、固态变压器等领域开展深度协同合作

华大九天：拟出资9000万元参与设立投资基金，主要投资于半导体、移动通信等领域

三安光电：控股股东债权人林素真撤回对三安电子和三安集团的破产重整申请

有研硅：6英寸、8英寸硅片已逐步完成价格调整 硅片产品销量有望稳步增长

石英股份：日前自主砂制备炉管高纯石英产品获国内DRAM IDM厂商认证

盛达资源：全资子公司金都矿业完成矿业权整合暨取得新采矿许可证

华峰化学：拟68.5亿元购买华峰合成树脂与华峰热塑100%股权

中国船舶：下属子公司联合签订逾10亿美元造船合同

中际旭创：实控人质押72.8万股用于偿还债务

工业富联：已累计回购8.87亿元股份

阳光电源：已累计回购3.25亿元公司股份

五粮液：已累计回购1470.74万股，支付金额11.01亿元

美的集团：截至8月31日累计回购A股股份金额达80.2亿元

金丹科技：实控人张鹏与股东李中民拟向其子张翔协议转让5%股份

华特气体：股东拟合计减持不超2%股份

招金黄金：股东冉盛盛昌拟减持不超1%股份

风险提示

4连板竞业达：不涉及影视行业、具身智能训练业务、算力租赁业务及液冷技术

3连板龙版传媒：AI视频业务未产生营业收入

2连板恒宝股份：2024、2025年度和2026年上半年数字人民币业务营收占当期营收比例不足5%

深中华A：如股票价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查

爱丽家居：如股票价格进一步异常上涨，公司将申请停牌核查

康盛股份：液冷业务仍处于市场拓展阶段，总体处于亏损状态

新朋股份：公司液冷新兴产品仍处于市场开拓阶段

*ST皇庭：股东所持14.78%股份将被司法拍卖

来源：光大证券微资讯