港股午评：恒指涨0.68%、科指涨1.58%，铜业股、券商股强势拉升，科网股集体回暖、石油、煤炭股走低

8月26日，港股三大股指集体高开高走，截止午盘，恒生指数涨0.68%报25685.4点，恒生科技指数涨1.58%报4660.84点，国企指数涨1.23%报8549.44点，红筹指数涨0.55%报4252.33点。

大型科技股普涨，阿里巴巴涨1.49%，腾讯控股涨1%，京东集团涨0.8%，小米集团涨4.32%，美团涨2.2%，快手涨2.1%，哔哩哔哩涨0.69%；芯片股走强，爱芯元智涨逾14%，华虹宏力涨近7%，中芯国际涨超4%。业绩+分红双轮驱动，中资券商（核心股）股集体拉升。另外，石油股、煤炭（核心股）股等能源板块走低。

个股动态

国药控股(01099.HK)：上半年收入2828亿元人民币，同比减少1.13%；净利润34.04亿元，同比减少1.79%。

鸣鸣很忙(01768.HK)：上半年收入449.97亿元，同比增加60%；净利润22.4亿元，同比增加155.39%。

沃尔核材(09981.HK)：上半年收入46.49亿元，同比增长17.97%；净利润5.67亿元，同比增长1.54%。

中国民航（核心股）信息网络(00696.HK)：上半年营收41.12亿元，同比增加5.59%；净利润15.43亿元，同比增加6.59%。

滨海投资(02886.HK)：上半年实现收入约29.40亿元，同比增长8%；净利润1.84亿元，同比增长12.24%。

中国船舶（核心股）租赁(03877.HK)：上半年收入19.11亿港元，同比下降5.3%；净利润12.22亿港元，同比增长10.6%。

KEEP(03650.HK)：上半年收入8.25亿元，同比增加0.4%；亏损1219万元，同比收窄65.59%。

TST PROPERTIES(00247.HK)：成立合营企业及10.3亿港元中标收购及发展香港用地。

弘毅文化集团(00419.HK)：附属与绿城物业服务签署合作协议 共建机器人（核心股）运营平台业务。

腾讯控股(00700.HK)：斥资3亿港元回购68万股，回购价438.6至450.2港元。

小米集团-W(01810.HK)：斥资约5078.35万港元回购181.92万股，回购价27.82港元至28港元。

快手-W(01024.HK)：斥资6997.81万港元回购211.3万股，回购均价33.12港元。

极兔速递-W(01519.HK)：斥资2343.34万港元回购237万股。

华勤技术(03296.HK)：斥资人民币3807.3万元回购79.67万股A股。

机构策略

招商证券认为，近期港股市场出现了一系列积极变化，依然看好港股市场投资机会。第一，恒生科技指数编制规则改进，成分股扩容并且将收入增速纳入筛选标准，回应了市场对于指数 "含科量" 不足的担忧；第二，从最新产业趋势变化来看，AI 产业的利润正在由 AI 硬件与大模型向云厂商转移，港股较为受益。往后看，恒科扩容叠加 AI 产业利润分配格局变化，将为港股科技板块带来新的配置机遇。

华泰证券认为，宏观上，美债利率的上行风险仍存，压制估值进一步修复的空间。微观的财报线索是决定港股能否向上突破的关键。站在“十字路口”，我们继续建议均衡配置三个方向。第一，港股相对A股及美股的基本面剪刀差有望收敛但幅度尚且有限，有待中报验证，同时资金面上融资需求仍较大，因此低波红利仍是底仓，如银行（核心股）。第二，中报或确认经营周期底部的消费品，如乳品、部分零售等，中期视角下的盈亏比尚可。第三，资金面承压、但需求景气逻辑仍成立的AI链，如晶圆代工等，小仓位参与超跌反弹机会。CXO和创新药龙头业绩兑现度高但短期性价比下降，行情斜率或放缓。

中信建投：策略层面修复行情下有底上有顶，政策托底意愿明确，但增量资金尚未形成合力，存量博弈特征明显，指数向上突破需要更强的催化。

东吴证券：指出，近期恒生指数上涨，显示市场韧性犹存。但外部利率环境仍构成压制，行情更多呈现结构性特征。历史经验显示，美债收益率快速上行时，港股往往承压。该机构认为，近期港股由“估值修复+外部流动性边际好转+中报与事件催化+空头 回补”共同驱动，但非基本面全面反转。中报窗口下定价从流动性切向业绩，资金抱团黄金、AI、海运等高景气确定性赛道，边缘化消费养殖等弱基本面板块，加剧结构分化。