多家有色公司预告上半年净利润大增，新能源、AI需求驱动行业估值修复

据财联社消息，近日，江西铜业、云铝股份、宏桥控股、中国铝业、紫金矿业等多家有色公司预告上半年净利润同比大幅增长。

今年1-5月，受新能源、人工智能等新兴产业需求增加带动，铜、铝等产品价格维持在较高水平，推动有色行业利润增长117.1%。

不同于过去“经济周期决定金属价格”的传统逻辑，当前有色金属（核心股）的周期性正在发生深层转变，尤其是新能源、人工智能等新技术革命带来的需求重构。AI爆发式增长，电力成为算力（核心股）扩张的底层支撑，而铜、铝、锡、镍等有色金属正是电力传输与储能（核心股）的核心载体，多个细分赛道的需求爆发已经形成明确支撑。

算力（核心股）基建方面，高速算力服务器与数据中心的铜箔需求量是传统服务器的数倍，高等级电解铜的需求随算力集群落地持续攀升。

新能源汽车（核心股）领域，长续航高端车型普遍采用高镍电池，单车需要消耗更多的高纯一级镍，直接夯实了镍的需求基本盘。

光伏（核心股）风电（核心股）等新能源基地建设中，铜、铝作为电网传输的核心材料，单GW新能源项目的用铜量远超传统火电（核心股）项目，持续拉动工业金属的刚性需求。

展望后市，美伊冲突风险再起影响供给，金属价格中枢抬升。铜：供应扰动仍存，大型矿山复产延后，美伊冲突带来硫磺供应担忧，湿法铜产量或受影响，需求端AI、新能源车等新兴领域持续拉动，铜价中枢持续抬升。铝：供给新周期已至，电解铝高盈利持续。锂：储能（核心股）需求在政策及市场双轮驱动下，接力新能源车成为第二增长极。钴：刚果金配额制落地，供给大幅收缩，叠加国内持续去库，利好钴价中枢上移；镍：美伊冲突影响硫磺供应，同时印尼RKAB配额缩减叠加HPM新政或将刺激镍矿价格上行。

具体到A股市场，当前，兼具业绩确定性、需求新增长与政策加持的有色板块，有望迎来估值修复行情。可关注与算力（核心股）需求相关的公司。（光大证券微资讯）