港股开盘：恒指跌0.27%、科指跌0.31%，科网股、锂电池股多走高，半导体板块回调，天辰生物IPO首日涨超50%

6月5日，港股小幅低开，其中恒生指数下跌67.28点，跌幅0.27%报25186.12点；恒生科技指数下跌15.43点，跌幅0.31%报4959.93点；国企指数下跌8.36点，跌幅0.1%报8493.55点；红筹指数下跌25.99点，跌幅0.59%报4394.52点。

盘面上，科网股普遍走高，腾讯控股涨0.57%，小米集团涨0.85%，网易跌0.62%，美团涨0.51%，快手涨0.3%，哔哩哔哩涨0.84%；半导体（核心股）板块多股开跌，澜起科技跌超4%，兆易创新跌4.13%，华虹半导体跌3.51%。航空股高开，东方航空涨超1%；锂电池（核心股）股多数上涨，宁德时代涨超1%；今日三只新股上市，大金重工平开，天辰生物涨超50%，龙丰集团跌超16%。

热点聚焦

1、世贸组织小型部长会议在法国巴黎举行。中国、美国、欧盟、澳大利亚、巴西、英国等20多个世贸组织成员部长或代表和世贸组织总干事伊维拉出席会议。商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢出席会议并发言。

2、央行公告，为保持银行（核心股）体系流动性充裕，2026年6月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，到期日为2026年9月5日。

3、当地时间4日，美国总统特朗普表示，如果美国与伊朗最终达成协议，他不排除与伊朗新任最高领袖举行会晤的可能性。他重申，美国绝不会允许伊朗拥有核武器，并称美国此前对伊朗核设施的打击已将相关设施“彻底摧毁”。

4、Wind数据显示，截至6月3日，年内港股市场IPO募资额为1674.31亿港元，同比增长112.36%；上市新股62家，同比增长121.43%。展望下半年，瑞银证券预计，2026年全年港股新股IPO融资额将达3500亿港元至4000亿港元，IPO数量将介于150家至200家之间，下半年港股IPO市场仍将保持活跃态势。

5、近日，台积电总裁魏哲家表示，台积电在全球的芯片供应在未来几年都无法满足AI所带动的需求；这将持续支撑该公司的营收增长。且即使台积电在美国新增了产能，也无法满足主要来自美国客户的需求。他还重申，预期公司今年销售额增长将超过30%。

个股动态

中国海外发展(00688.HK)：前5月累计合同销售1030.02亿元，同比上升13.9%。5月销售额272.91亿元，同比上升14.4%。

金地商置(00535.HK)：前5个月累计合约销售总额约30.94亿元，同比减少25.25%。

迪生创建(00113.HK)：发布截至2026年3月31日止年度的集团末期业绩，收入19.89亿港元，同比增长3.51%；净利润2.49亿港元，同比增长25.72%。

信达生物(01801.HK): IBI343(CLDN18.2 ADC)治疗晚期胃癌的新药上市申请获国家药品监督管理局受理。

石四药集团(02005.HK)：与鑫正合盈签订两款改良型新药合作意向书，获两款新药全球独家商业化权益。

傅里叶(03625.HK)：获得车规音频芯片客户新签订的订单及下达的意向订单总值超过200万美元

量化派(02685.HK)：已在餐饮消费场景中完成多类人工智能技术验证

亦辰集团(08365.HK)：拟收购香港跨境通航空技术有限公司的51%股权，目标公司主要从事低空经济（核心股）及电子商务相关业务。

零跑汽车(09863.HK)：于近期获股东朱江明及傅利泉合共增持1162.19万股公司H股，合共增持金额约4.9亿元港币。

友邦保险(01299.HK)：斥资6.59亿港元回购832.5万股，回购价76.8-81.6港元。

腾讯控股(00700.HK)：斥资5.01亿港元回购109.1万股，回购价455.2-468港元。

理想汽车-W(02015.HK)：斥资1.08亿港元回购188.57万股，回购价56.9-58.1港元。

机构策略

建银国际：年初以来，市场预期经过反复修正：宏观上，地缘冲突带来的油价飙涨逆转了市场的降息预期；微观上，存储超级周期及环球科技龙头强劲的业绩表现主导了AI结构性行情的延续。长期来看，本轮AI创新周期仍有很大发展空间，“泡沫”指标也未达到不可持续的程度，但二级市场的拥挤化交易和预期抢跑，也难免造成短期波动。

国泰海通：港股下半年面临阶段流动性逆风。7月、9月是年内两座解禁高峰，但压力集中在个别板块。与此同时IPO正有效优化港股市场结构。逆风解除后，港股性价比认知有望回归。港股多数行业估值分位数偏低，国际风险与流动性问题缓解后，有望回到最简单原始的性价比认识上。

中国银河：恒生科技指数当前所处的历史性估值洼地状态，也意味着恒生科技指数继续大幅下跌的空间有限，具备较高的安全边际。短期从汇率视角看，应等待美元回落至合理区间。中期看，应买在“确定性前”，等待指数底部反弹，预计2026—2027年将进入收入兑现的关键阶段。长期看，随着AI业务收入占比不断提升，该指数的估值体系将从“互联网估值”向“科技成长估值”切换。