要闻速递

1、李强主持召开国务院常务会议 研究进一步做好节能降碳工作

据央视新闻，李强主持召开国务院常务会议，研究进一步做好节能降碳工作。会议指出，节能降碳是推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手。要更高水平更高质量做好节能降碳工作，加大统筹力度，锚定总体目标，因地制宜推进，在经济发展中促进绿色转型、在绿色转型中实现更好发展。要切实增强节能降碳内生动力，充分发挥政策效应，不断完善市场机制，有效调动全社会的积极性，加快形成绿色生产生活方式。

2、中国将向美购买MI308芯片？外交部：望美方以实际行动维护全球产供链稳定畅通

据澎湃新闻，12月5日，外交部发言人林剑主持例行记者会。据报道，美国超微半导体（AMD）首席执行官表示，已准备好向美国政府缴纳15%的税款，以向中国出口MI308芯片。路透社记者在会上就此提问，中方是否准备购买此款芯片？对此，林剑表示：“我们已经多次表明了在美国输华芯片问题上的立场，希望美方以实际行动维护全球产供链的稳定畅通。具体情况建议向中方的主管部门询问。”

3、证监会：对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求 推动上市公司提升投资价值、增强回报投资者意识

中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见。主要内容包括：一是完善上市公司治理要求，规范治理架构以及控股股东、实际控制人、董事、高管等关键少数的行为，促进提升治理的有效性，夯实上市公司高质量发展的根基。二是进一步强化信息披露监管。特别是针对上市公司信息披露“财务造假”，通过健全上市公司内部监督制约、追责追偿机制，禁止第三方配合造假等方式，多维度予以重点打击和防范。三是规范并购重组行为。细化完善上市公司收购、重大资产重组等规定，进一步明确财务顾问的职责定位和独立性要求，支持产业整合升级和企业转型。四是加强投资者保护。对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，推动上市公司提升投资价值、增强回报投资者意识。明确主动退市中投资者保护安排，防范上市公司规避退市、利用破产重整损害投资者利益。五是严厉打击违法违规行为，细化国务院证券监督管理机构在依法履职过程中可以采取的措施，对占用担保、配合造假等行为设置专门罚则。评：这是A股史上首部专项的上市公司监管行政法规，意义不一般。

4、金融监管总局：根据持仓时间调整保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票等标的的风险因子

国家金融监督管理总局发布关于调整保险公司相关业务风险因子的通知，经研究，现就保险公司相关业务风险因子事项通知如下：一、保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27。该持仓时间根据过去六年加权平均持仓时间确定。二、保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。该持仓时间根据过去四年加权平均持仓时间确定。三、保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545。评：若险资全部增配对应股票，可能为股市带来超千亿元增量资金；整体边际利好，但目前下调力度偏小，期待未来加力。

5、商务部部长王文涛：促进大宗耐用商品消费 推动“人工智能+消费”

据新华社，商务部部长王文涛接受采访时表示，推动商品消费扩容升级。我们将加大直达消费者的普惠政策力度，持续办好“精品消费月”等促消费活动，让人民群众享受到更多可感可及的实惠。促进大宗耐用商品消费，推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费，促进家电更新消费。培育壮大升级类商品消费，释放绿色、智能等消费潜力。支持特色商品消费，促进国货“潮品”、外贸优品、国际精品消费，推动“人工智能+消费”。评：明年的消费政策大概率是会有延续支持的，当下处于政策制定期，市场会根据新闻不断price in预期。耐用品明年的机会还是有的，不过考虑到今年已经有补贴的高基数，对明年的预期不能放太高。

6、工业和信息化部公示量子信息标准化技术委员会筹建方案

工业和信息化部公示量子信息标准化技术委员会筹建方案，量子信息重点标准方向主要包括基础共性、量子计算、量子通信、量子精密测量等。评：对于人类主航道，市场这段时间有比较多的预期变化，商业航空的热度最近是非常高的，而量子技术后续也会有比较多的政策支持，产业进展也比较持续，就等着量子计算机完成从0到1的节点了。

7、三大航司发布公告：中日航线免费退改签延长至明年3月28日

国航、东航、南航陆续发布日本相关航线客票特殊处理的通知，2026年3月28日（含）前出行的涉及日本进港、出港或经停航班可免费退改。在此之前，免费退改签政策到2025年12月31日结束。

8、酒水流通行业发出反内卷倡议

“双十二”临近，线上名酒价格继续下行。在业内看来，市场供大于求的局面下，改变这一现状难度很大。2025中国酒类流通协会电商专业委员会工作会议透露，2024年国内酒类电商GMV规模约为1500亿元，同比增长超20%，线上渗透率不足15%，仍有较大空间。会上，中国酒类流通协会电商专业委员会提出《酒类电商新零售反内卷倡议》。与会方认为，未来酒企的核心任务将从“流量抢夺”向“用户运营”转变，通过数字化管理供应链、价格体系和消费者资产，以应对渠道推力式销售向需求驱动的深度转变。

隔夜外盘

隔夜美股三大指数集体收涨，截至收盘，标普500指数涨0.19%，报6870.4点，日内最高曾摸到6895点；纳斯达克综合指数涨0.31%，报23578.13点；道琼斯工业平均指数涨0.22%，报47954.99点。本周三大指数均录得涨幅，投资者等待美联储将于下周召开的12月议息会议。

截至收盘，英伟达跌0.53%、苹果跌0.68%、谷歌-A涨1.15%、微软涨0.48%、亚马逊涨0.18%、博通涨2.42%、Meta涨1.8%、台积电涨0.61%、特斯拉涨0.1%、伯克希尔哈撒韦-A涨0.14%、礼来跌0.41%、沃尔玛涨0.24%、摩根大通跌0.34%、甲骨文涨1.52%。

中概股周五涨势明显好于大盘，纳斯达克中国金龙指数周五收涨1.29%。截至收盘，阿里巴巴涨0.56%、京东涨0.54%、百度涨5.85%、拼多多涨0.68%、哔哩哔哩涨0.39%、蔚来涨0.6%、网易涨0.44%、富途控股涨0.25%、理想汽车涨1.19%、小鹏汽车涨2.56%、斗鱼涨4.37%、虎牙涨6.07%、叮咚买菜涨10.77%。

比特币跌超3%，报89285.08美元；以太坊跌超3%，报3029.27美元。现货黄金跌0.23%，报4199.2美元，盘中一度冲上4259.42美元。

市场策略

各指数普遍上涨超1%，大概率b浪调整已经结束，接下来有望走c浪反弹。从创业板综指来看，可关注11月20日低点，如果过不去则要小心双头，能过去则C浪反弹的目标可以看至11月13日高点。沪指目标不变，依然是回补3931点缺口。如果这里还能过，那么可再高看一线。

题材掘金

氮化镓：据中国光谷官微，九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。将100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。 团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。

标的：科翔股份（300903）、海特高新（002023）

钨：据中钨在线，12月4日，钨价持续上行，65%黑钨精矿价格报35万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨144.8%；65%白钨精矿价格报34.9万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨145.8%；仲钨酸铵（APT）价格报51.5万元/吨，上涨5000元/吨，较年初涨144.1%。

标的：厦门钨业（600549）、中钨高新（000657）

公告精选

【重大事项】

世纪华通：拟将128万股已回购股份用途变更为注销

五粮液：2025年计划投资项目数量由19个调整为22个 投资金额由25.86亿元调整为22.07亿元

康恩贝：董事长、法定代表人等离任

中能电气：拟收购山东达驰电气等三家公司股权及债权 预计将构成重大资产重组

渤海化学：筹划出售渤海石化100%股权并购买泰达新材控制权 股票停牌

洪城环境：全资孙公司中标8.53亿元污水处理项目

东珠生态：公司中标3.97亿元项目

新点软件：公司中标5400万元项目

【业绩】

牧原股份：11月商品猪销售收入93.9亿元 同比下降20.43%

广汽集团：11月汽车销量为17.97万辆 同比下降9.72%

西部牧业：11月自产生鲜乳生产量环比增长6.3% 同比下降6.47%

金地集团：11月公司实现签约面积12.7万平方米 同比下降58.50%

正虹科技：2025年11月生猪销售收入451.96万元

温氏股份：11月肉鸡销量1.18亿只 收入33.24亿元

【增减持】

全新好：股东隽林合伙拟减持不超5%公司股份

统一股份：股东融盛投资拟减持不超3%股份

美利信：控股股东拟增持不低于5000万元

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