农业农村部种业管理司4月8日公告，97个转基因玉米和2个转基因大豆品种通过初审，涉及大北农、隆平高科、登海种业、丰乐种业等多家上市公司，其中有58个转基因品种的转化体所有者为北京大北农生物技术有限公司。

光大证券分析称，此次转基因品种初审通过标志着我国生物育种产业化进程加速。从技术端看，大北农生物占据61%的审定品种份额，其抗虫广谱、草甘膦耐受力强的性状已验证商业化价值；从政策端看，2025年《加快建设农业强国规划》明确“推进生物育种产业化”，叠加贸易战背景下中美农产品关税博弈，国内玉米自给率提升需求迫切，转基因技术成为保障粮食安全的核心工具。

数据显示，2024年我国玉米产量2.8亿吨创历史新高，但进口依存度仍达4.4%，转基因玉米试点结果显示可降低防虫成本30%-50%，增产8%-12%，预计2025年推广面积将突破2000万亩。

贸易战背景下，美国玉米进口量从2022年1480万吨骤降至2024年207万吨，南美供应链波动风险倒逼国内提升单产，转基因技术可贡献约20%的产量提升空间。

同时，随着全球气候变化和人口增长，对高产、抗病虫害的转基因作物需求增加，我国转基因行业有望在国际市场上占据一席之地。

转基因商业化将重塑种业价值链，性状授权费（约占种子售价10-15%）和技术服务费成为新增盈利点。

从行业竞争格局来看，呈现头部集中趋势。目前国内已公示转基因玉米品种161个，其中大北农性状授权占比60%，覆盖全部审定区域。技术壁垒方面，抗虫Bt基因等核心专利仍由国际巨头掌握，但国内企业通过性状授权模式已构建商业化闭环。

展望后市，光大证券认为，以玉米种子为例，转基因品种溢价可达20-30元/亩，若转基因玉米渗透率达50%，市场规模将超500亿元，较当前种业市场扩容超60%。落脚到A股市场，转基因技术突破和进口替代逻辑形成板块双击效应，关注转基因技术领先、转基因技术品种较多的龙头种企。