9月20日，三美股份获国信证券买入评级，近一个月三美股份获得7份研报关注。

研报预计公司积极布局第四代制冷剂、新材料、新能源等业务领域，并通过子公司向氟化工下游高附加值领域延伸。2024年上半年制冷剂产品价格已出现上涨，公司制冷剂产品量价齐升，我们维持2024-2026年盈利预测：预计公司2024-2026年归母净利润分别5.45/6.38/7.62亿元，同比增速95.0%/17.0%/19.5%。维持“优于大市”评级。

研报认为，二代、三代制冷剂供给端具备长期约束，四代制冷剂具备极高的专利壁垒，看好配额约束下二代、三代制冷剂景气度延续，四代制冷剂远期广阔替代前景。此外，四代制冷剂中的四氟丙烯（HFO-1234yf）具有零臭氧潜能值、微可燃、低全球变暖潜能值（GWP）、制冷能效高、安全性高等特点，在汽车空调、家用制冷、商用制冷等领域具有广阔应用前景。公司建设R1234yf有利于抓住第四代制冷剂产品的发展机遇，对制冷剂产品进行更新换代，巩固公司在制冷剂业务优势。

风险提示：氟化工需求疲弱；项目投产进度不及预期；产品价格大幅下滑等。