9月17日，歌尔股份获东吴证券买入评级，近一个月歌尔股份获得4份研报关注。

研报预计，公司公告拟分拆子公司歌尔微电子至香港联交所主板上市。发行后公司仍维持歌尔微的控制权并增强综合竞争力：歌尔微作为歌尔股份唯一从事MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售的企业，是我国龙头企业之一（2023年全球MEMS企业排名第11、中国第1），公告披露22-23年营收分别为31.2/30.2亿元，归母净利润分别为3.3/2.3亿元。此次分拆完成后仍将维持控制权合并报表，有利于公司全体股东充分分享歌尔微独立上市后快速发展所带来的收益。研报认为，歌尔微聚焦半导体产业，与歌尔股份聚焦整机组装+核心零组件的消费电子产业有明显区分，同时，也有望与母公司进一步实现高质量协同。而歌尔股份通过资源聚焦，加大在光学、声学、微显示等精密零组件及元宇宙（VR/MR/AR/智能眼镜）、智能穿戴、智能耳机、智能家居等智能整机领域的投入，有望进入快速成长轨道。另外，基于盈利能力修复、产品结构优化、产业趋势带来显著成长空间，维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润预测25.2/35.1/46.5亿元。

风险提示：VR/AR产业发展不达预期，其他产品销量不达预期，分拆上市进度不及预期等。