9月5日，中国重汽获中原证券买入评级，近一个月中国重汽获得9份研报关注。

研报预计重卡行业持续复苏，公司销量表现优于行业。公司天然气重卡市占率稳步提升，新能源重卡销量增幅明显。公司整车业务量价齐升，规模效应带动毛利率改善。公司持续加大研发投入。公司经营性现金流大幅增长，公告拟向全体股东每10股派发现金红利2.91元（含税），合计派发中期现金分红总额3.4亿元，分红率较2023年有所提升。出口销量维持较高水平，持续深耕国内细分市场。海外市场借助重汽国际公司的完善网络布局以及高效战略突破，产品出口维持较高水平，市场份额持续保持国内重卡行业第一。国内市场，公司全面突破重点细分市场，燃气车市占率持续增长，危险品、集装箱市占率稳居第一。7月底《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》明确了补贴细则，催化国内重卡市场需求，公司各细分市场有望受益。维持公司2024-2026年盈利预测，归母净利润分别14.73/18.93/23.82亿元。研报认为，短期内较大的油气差价仍利好天然气重卡渗透率不断提升，叠加以旧换新政策以及“国四”政策逐步实施促进重卡行业内需修复。出口方面，海外需求持续旺盛，新兴市场和发展中国家经济增长将为商用车需求带来稳定增量。公司产品结构逐步优化，高附加值产品占比提升，支撑公司盈利水平改善。

风险提示：重卡行业复苏低于预期、原材料价格上涨影响、海外市场拓展不及预期。