8月26日，丸美股份获中邮证券买入评级，近一个月丸美股份获得8份研报关注。

研报预计公司丸美、恋火两大品牌快速增长，毛利率持续提升，销售费用率仍存在压力。预计24年-26年归母净利润分别为3.5亿元/4.4亿元/5.4亿元，对应PE为25倍/20倍/16倍。研报认为，公司双品牌齐发力，线上占比持续提升，毛利率持续提升带动净利率优化。24H1公司毛利率74.68%，同比+4.55pct，主要系产品结构优化及精益管理。线上、线下分别营收分别为11.39亿元、2.12亿元，分别同比+35%、-1%，线上占比提升至84%。

风险提示：行业景气度不及预期，竞争加剧+流量成本压力拖累净利率，大单品放量不及预期。