8月25日，锡业股份获得国信证券优于大市评级，近一个月锡业股份获得3份研报关注。

研报预计，公司前半年实现营收187.75亿元，同比-17.77%；实现归母净利润8.00亿元，同比+16.35%；实现扣非归母净利润9.98亿元，同比+67.95%。Q2扣非归母净利润表现亮眼，主要得益于Q2锡价环比有比较明显提升，公司充分享受锡价上涨带来的业绩弹性。公司作为全球锡行业龙头企业，拥有锡全产业链布局，对锡这一国家战略性稀缺矿产资源具有较强的全球影响力。截至2023年末公司保有资源量：矿石量2.61亿吨，锡金属量64.64万吨、铜金属量116.72万吨、锌金属量376.28万吨、铟4945吨、三氧化钨量7.75万吨、铅金属量9.54万吨、银2491吨。

研报认为，公司前半年营收受到一定影响，但净利润环比增长较大，主要得益于锡价上涨带来的业绩弹性。公司作为全球最大精锡生产企业，业务深度聚焦上游资源的内增外拓，并具有独特的资源优势，锡和铟资源储量均位居全球第一。

风险提示：核心矿山资源品位下降的风险；有色金属价格波动的风险。