近年来，AIGC、ChatGPT、云计算及英伟达等前沿科技概念在资本市场掀起热潮，科大讯飞作为亚太地区智能语音与AI技术的领军企业，其市场表现与财务状况成为了投资者关注的焦点。然而，2024年半年度财务报告的公布，却揭示了科大讯飞自2008年以来的首次中报亏损，这一消息震惊市场，多项关键财务指标亦显现出压力。

17年来首亏！仍面临商誉减值风险

科大讯飞（002230.SZ）自成立以来，致力于AI核心技术的研发与创新，成功打造了讯飞星火认知大模型，并依托国产算力平台“飞星一号”，在技术上实现了国内领先并接轨国际。公司在教育、医疗、金融等多个领域深耕细作，不仅推动了产业升级，还构建了活跃的开放生态，吸引了数百万开发者共同推进AI技术的普及与应用。

尽管报告期内，科大讯飞实现了营业收入93.25亿元，同比增长18.91%，展现出强劲的市场扩张能力，但其归母净利润却骤降至亏损4.01亿元，打破了17年来的盈利纪录。

这一转变背后，是多重因素交织的结果。首先，科大讯飞为保持技术领先，在“讯飞星火”大模型上的研发投入增加，研发费用同比激增27.40%至19.33亿元。

此外，金融资产投资收益的缩水、其他收益的下滑以及坏账准备的增加，也进一步压缩了公司的净利润空间。具体而言，金融资产投资收益减少了约1.49亿元，其他收益下滑1.46亿元，而坏账准备则增加了0.83亿元，共同对公司的净利润造成了负面影响。

值得注意的是，科大讯飞通过一系列并购活动增强了技术实力和市场竞争力，但这也带来了商誉的累积。目前，公司商誉高达11.35亿元，若未来业务发展不及预期，将面临商誉减值的风险。

经营现金流骤降，负债占比攀升

2024上半年，科大讯飞还面临着应收账款持续增长带来的现金流压力。应收账款总额达到131.34亿元，占总资产的34.33%，较去年同期增长了20.77%。尽管公司强调客户质量良好且坏账实际发生率低，但应收账款的持续增长无疑对公司的现金流管理提出了更高要求。

更为严峻的是，科大讯飞的经营现金流净额在报告期内出现了急剧下滑，从2023年末的3.50亿元转为-15.36亿元，显示出公司经营活动的现金流入无法覆盖流出，资金状况趋于紧张。同时，货币资金也减少了35.86%，降至23.72亿元，进一步加剧了公司的财务压力。