2024年8月22日，北方导航获民生证券买入评级，近一个月北方导航获得2份研报关注。

研报预计北方导航下半年有望恢复增长。在1H24，公司受总体单位合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期签订合同，致营收同比减少；营收下滑但固定支出费用同比基本持平，致归母净利润同比转亏。但公司单季度的亏损幅度在2Q24较1Q24有所收窄。1H24，子公司的情况如下：衡阳光电：实现营收0.74亿元，净利润0.21亿元；中兵通信：实现营收0.87亿元，净利润-0.32亿元；中兵航联：实现营收1.20亿元，净利润0.16亿元。

研报认为，北方导航隶属于兵器工业集团，是国内“导航控制和弹药信息化技术”的核心供应商，产业链位置特殊。随着装备信息化程度提升，公司产品重要性进一步凸显。同时，公司聚焦主责主业，积极实施股权激励，有望在企业高质量发展和提质增效方面具有较大潜力。

风险提示：产品研发不及预期、下游需求不及预期等。