四大国有银行再创历史新高！券商：长端利率下降，红利资产配置需求升温

8月19日消息，银行股近期持续走高，工、农、中、建四大国有银行早盘续创历史新高，交通银行、浦发银行、光大银行创年内新高。

华泰证券指出，7月社融同比多增，主要依靠政府债发力，票据融资冲量，信贷同比少增，叫停手工补息后M1扰动延续，存款同比少减。平安银行、沪农商行均宣告中期分红，业绩维持稳健。银行股息优势突出，建议把握稳健配置机遇。

中信证券发布研报称，央行行长发声定调下阶段货币政策，支持性政策定力延续下，下阶段既要深化落实存量政策，亦将加速量价新政的储备与出台，并细化具体措施，推动跨部门联动来落实“五篇大文章”。此外，目前已有10家上市银行披露中报或快报，总体而言上半年量价协调推进再平衡，资产质量进一步夯实，业绩亦保持稳定。预计上半年上市银行整体扩表与业绩增速将保持平稳。板块投资来看，当前银行股具备政策支持度和业绩稳定性的支撑，叠加金融产品配置偏好逻辑不改，分红收益空间确定性强。

财通证券也指出，国有大型银行股表现强劲背后的主要驱动力是长端利率的下降，这为追求稳定收益的投资者提供了高股息资产的吸引力。以8月16日的收盘价计算，建设银行A股的股息率约为5%，H股股息率接近9%。

关于红利资产，中银证券分析称，长债大幅调整使得红利资产配置需求有所升温。红利资产在经历了分红及交易拥挤度等因素导致的阶段性调整后本周重新走强。在内需疲弱的格局未出现明显修复迹象前，红利配置逻辑并未发生破坏，交易逻辑驱动的本轮红利风格调整可能接近尾声。