电投能源获国海证券买入评级,煤电铝三大业务共成长,稳健性和弹性兼备

5月24日,电投能源国海证券买入评级,近一个月电投能源获得8份研报关注。

研报预计电投能源的煤炭业务有望受益长协价中枢上移,电解铝业务仍有较大成长性,同时积极布局新能源进一步打开公司成长空间,看好公司未来业绩增长。公司煤炭资源丰富,主要集中在蒙东地区,主产煤种为褐煤,目前核定产能达4800万吨。电解铝业务,自备电造就低成本,有35万吨产能在建。新能源装机快速增长,绿电转型打开成长空间。研报预计公司2024-2026年营业收入分别为293/304/314亿元,归母净利润分别为55.29/59.19/63.17亿元。考虑公司煤、铝、电业务均有增量,盈利持续向好,维持“买入”评级。

风险提示:(1)煤价超预期下跌风险;(2)安全生产风险;(3)绿电新项目投产不及预期风险;(4)研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险;(5)测算误差风险;(6)二级市场交易风险。

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