中芯国际获国投证券买入评级,目标价为46.06元

5月12日,中芯国际获国投证券买入评级,近一个月中芯国际获得3份研报关注。

研报预计24Q2营收预计环比增长5%~7%,营收中值18.55亿美元,同比增长18.9%,毛利率区间9%~11%,中值环比下降3.7pct。对于全年,公司预计销售收入同比增速高于可比同行业平均值的8%。24Q1资本开支22.35亿美元,预计24年全年资本开支同比23年基本持平(23年资本开支74.66亿美元)。投资建议:我们预计公司2024年~2026年营业收入分别为530.62亿元、627.72亿元、721.88亿元,净利润分别为52.27亿元、65.07亿元、74.34亿元。考虑半导体行业回暖,晶圆代工国产替代加速,公司产能扩张。给予公司24年70XPE,对应目标价46.06元。研报认为,中芯国际24Q1收入、毛利率高于指引,24Q2预计营收环比提高,消费电子需求回升。24年资本开支预计同比持平。

风险提示:下游需求衰减风险,市场竞争风险,产品研发不及预期,客户拓展不及预期。

责任编辑:十八
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