5月7日，温氏股份获西南证券买入评级，近一个月温氏股份获得10份研报关注。

研报预计规模逆势增长，养殖成绩持续好转竞争力增强。公司2023年实现营收899.21亿元，同比+7.4%，归母净利亏损63.90亿元，同比-220.81%。2024Q1实现营收218.48亿元，同比+9.38%，归母净利亏损12.36亿元，同比减亏55.03%。2023年公司销售肉猪2626万头，同比增长46.65%，收入462.56亿元，同比增长12.67%，毛猪销售均价14.81元/公斤，同比下降22.26%。2024一季度分业务来看，公司养猪业务亏损约9亿元。2024Q1生猪行情仍处低谷，公司生猪及肉鸡养殖成绩持续改善，带动公司亏损收窄。2023年公司销售肉猪2626万头，同比增长46.65%。截至3月末，公司能繁母猪约155万头，后备母猪较为充足。一季度公司养猪成本控制较为理想。黄鸡养殖稳步发展，高景气度具有可持续性。2023年公司销售肉鸡11.83亿只，同比增长9.51%。目前公司肉猪有效饲养能力已提升至3500万头以上。

研报认为，公司规模逆势增长，养殖成绩持续好转，竞争力增强。

风险提示：产能释放不及预期、下游需求不及预期、养殖端突发疫情等风险。