5月6日，青岛啤酒获中邮证券买入评级，近一个月青岛啤酒获得15份研报关注。

研报预计公司2024-2026年实现营收353.12/365.24/375.59亿元，同比增长4.05%/3.43%/2.83%，预计2024-2026年归母净利润为51.01/59.19/66.23亿元，同比增长19.53%/16.03%/11.90%。研报认为，公司聚焦青岛啤酒主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展，持续优化产品结构、加速打造主力大单品，推动产品均价持续提升，盈利能力不断改善。成本端来看，啤酒行业原材料成本经历了三年的爬坡后有望在2024年迎来改善，公司一季度成本改善的趋势有望贯穿全年。从季度间的销售节奏来看，由于2023年公司的销量呈现明显的前高后低特征，一季度为全年基数最高点，我们认为后续三个季度公司的销量增速以及产品结构有望逐季提高。

风险提示：食品安全风险；原材料价格波动风险；旺季气温不达预期风险。