邦基科技获西南证券买入评级,降本增效穿越低谷

5月6日,邦基科技西南证券买入评级,近一个月邦基科技获得1份研报关注。

研报预计,面对不断增长的市场需求,公司计划未来三年扩大猪饲料产能。公司目前产能61.7万吨,全部项目完成后,公司将新增产能达90万吨,产能增长145.9%。下半年随猪价回升,饲料价格有望同步回暖,募投项目投产叠加猪料需求恢复,公司下半年有望量价齐升。研报认为,降本增效穿越低谷。23年、24Q1业绩下滑主要系募投项目投产折旧摊销、营销费用增加。2023年度,饲料行业面临上下游双重挤压。上游以玉米、豆粕等大宗商品为代表的原料价格波动幅度较大,整体居于高位运行;生猪养殖景气度低,生猪价格较同期下降约20%,对高端饲料需求偏弱。在此背景下,公司加快募投项目建设、优化营销策略,对内持续提升精细化管理水平,增效降本。

风险提示:生猪及猪肉价格波动的风险、动物疫情风险、规模扩张不及预期的风险、产品竞争力降低的风险。

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