5月3日，千禾味业获华鑫证券买入评级，近一个月千禾味业获得5份研报关注。

研报预计，千禾味业通过内生渠道/组织策略迭代优化，实现渠道下沉与外埠市场开拓，未来公司规模仍有扩张空间。研报认为，公司通过加快招商节奏带动流通渠道收入高增，2023年末较2023年初净增加经销商1020家；截至2024Q1末，公司经销商数量为3356家，较2024年初净增加106家，招商进度边际降速，后续公司将通过优化经销商结构/推进渠道下沉等方式，拉动经销渠道良性扩张。外埠市场开拓成效显著，公司2024Q1东部/南部/中部/北部/西部区域营收分别为1.90/0.65/1.36/1.66/3.22亿元，分别同比+4%/+43%/+28%/+11%/-1%，外埠市场开拓效果良好，全国化布局稳步推进。

风险提示：宏观经济下行风险、消费复苏不及预期、区域扩张不及预期、新品推广不及预期等。