永鼎股份获天风证券增持评级,汽车线束、电力工程盈利提升,培育光芯片及超导业务

5月3日,永鼎股份天风证券增持评级,近一个月永鼎股份获得2份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利润分别为1.21亿元、1.53亿元、1.91亿元。研报认为,公司汽车线束、电力工程毛利率提升,新项目进入量产稳定期,各项资源合理配置,工厂通过各种优化措施提升了生产效率,直接人工成本下降。电力工程收入14.87亿元,同比增长45%,毛利率20%,同比提升6pct,主要是海外工程孟加拉库尔纳200-300MW电厂项目建设竣工,孟加拉GTOG项目本期完工进度同比增长,毛利均大幅增加。公司持续加强新领域布局:光芯片:布局无源波分Filter芯片、AWG芯片、有源激光器芯片三个细分市场,公司实现了100GDWDM(密集波分复用)及各类跳片芯片的批量化生产,并成功研制50GPONFilter。激光器芯片已经验证了多款产品,并开始批量接单。超导:深度探索新型钉扎中心在超导薄膜中的应用,合成了多种元素的有机化学源,并延续IBAD+MOCVD技术路线在磁通钉扎方面的优势。数据智能方面,公司将加大智能算法、行业模型、高性能DPI采集、工业物联网、安全态势感知等方面的研发投入。

风险提示:运营商光缆需求低于预期,汽车线束发货低于预期,海外工程推进不达预期,市场竞争超预期,技术研发风险,汇率风险。

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