多利科技获西南证券买入评级,公司业绩稳中有增,一体化压铸有待放量
2024-04-30 16:08:08
来源:
金融界
作者:研报君
4月30日,多利科技获西南证券买入评级,近一个月多利科技获得3份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润年复合增速达18.41%。研报认为,受益于下游客户销量增长,公司业绩稳中有增。23年公司实现营收39.13亿元,同比+16.62%,预计主要受下游两大客户特斯拉、理想销量增长支撑。根据乘联会数据,23年特斯拉中国/理想汽车零售销量分别为60.37/37.60万辆,同比增长37.27%/182.21%,两大客户持续发力,公司全年新能源汽车客户营收占比超70%。盈利能力来看,23年公司毛利率/净利率分别为23.21%/12.67%,同比-1.32pp/-0.63pp,期间费用率为5.93%,同比-0.9pp,费用管控呈现一定效果。我们预计,23年毛利率下滑主要受到固定资产折旧等因素所致,今年在行业竞争加剧背景下,公司或将继续加强费用管控。
风险提示:新客户、新产品开拓低于预期的风险;汇率波动风险;原材料价格波动风险;产能扩张不及预期的风险。
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