孩子王获信达证券买入评级,收入稳健增长,乐友并表带动利润提升
2024-04-25 20:01:21
来源:
金融界
作者:研报君
4月25日,孩子王获信达证券买入评级,近一个月孩子王获得1份研报关注。
研报预计收购北方行业龙头企业乐友,全国布局进一步完善。乐友国际为我国母婴童行业龙头,截至2023年末,已在天津、北京、陕西、河北、山东等省市拥有517家直营及加盟托管门店。此次收购与公司原有的市场布局形成了强有力的互补,北方地区尤为显著。收购完成后,公司及乐友国际的门店总数已超1000家,覆盖全国21个省(市)、200多个城市。公司将在供应链、数字化、财务及运营、组织人力等方面对乐友给予充分赋能,坚持“多模式”“双品牌”的协同发展战略,孩子王将继续保持大店模式并发挥专业服务优势,而乐友发挥小店优势并加大下沉市场加盟模式发展。
全球优选差异化供应链进一步完善,自有品牌增长亮眼。收购乐友65%股权并表。2023-2025年,乐友国际承诺合并报表的税后净利润应分别不低于8,106.38万元、10,017.93万元、11,760.06万元。2023年乐友国际实际实现净利润8296.35万元,完成率102.34%。
风险提示:开店&门店调改进度不及预期,乐友盈利不及预期,区域竞争加剧。
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