恒源煤电获民生证券推荐评级,煤炭产销环比增长,毛利率环比大幅抬升
2024-04-25 18:03:01
来源:
金融界
作者:研报君
4月25日,恒源煤电获民生证券推荐评级,近一个月恒源煤电获得2份研报关注。
研报预计2024-2026年公司归母净利为19.32/20.66/22.00亿元。研报认为,24Q1煤炭产销环比增长,售价环比提升,煤炭毛利环比增长明显。公司恒源煤矿改建工程、钱营孜煤矿改建及二水平延深工程、恒泰公司延深技改工程按计划推进。此外,公司对控股股东皖北煤电集团多个矿业公司拥有不可撤销收购权,集团在上市公司体外拥有煤炭产能1980万吨,未来公司煤炭板块扩产空间广阔。电力业务加快布局。2022年11月,公司与皖能股份同比例增资建设钱营孜电厂二期扩建项目,项目年发电量约48亿千瓦时,计划于2024年底建成投产,投产后公司电力权益装机规模将提升至1050MW,较当前扩大90.84%,有望成为新的盈利增长点。此外,公司祁东分布式光伏电站投入运营;皖恒新能源300兆瓦风电和淮北矿区分布式光伏项目完成核准,即将开工建设。
风险提示:煤炭价格大幅下跌;集团资产注入、在建项目进展不及预期。
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