4月25日，云铝股份获中原证券增持评级，近一个月云铝股份获得8份研报关注。

研报预计，根据宏观环境变化、公司项目进展进度和未来生产规划，中原证券调整公司2024/2025年营业收入556.24/588.68亿元至476.11/502.31亿元，调整2024/2025年归母净利润60.29/66.56亿元至42.78/46.10亿元。研报认为，美联储加息即将进入尾声，叠加国内利好政策频出，铝价有望企稳回升；随着未来公司产业链升级以及下游需求逐步回暖，公司业绩有望持续修复，结合行业发展前景及公司行业地位，维持公司“增持”投资评级。

风险提示：（1）美联储加息超预期；（2）国际宏观经济下行；（3）国际局势复杂多变；（4）行业政策发生变化；（5）铝价大幅波动；（6）下游需求不及预期；（7）公司产能供给不及预期。